>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曾德謙 |
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資訊
①據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)消息，為進(jìn)一步增強(qiáng)鋁產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的韌性與安全，圍繞綠色低碳發(fā)展，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)將協(xié)同鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，與上海期貨交易所探索推出鋁合金期貨，形成氧化鋁-電解鋁-鋁合金的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品矩陣，為鋁產(chǎn)業(yè)上中下游的全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供對(duì)沖工具。
?、谌?月份，不少公司公布了其上半年的生產(chǎn)情況。援引Trend news ageny消息，塔吉克斯坦鋁業(yè)公司(TAL0O) 2023年1月-6月的原鋁產(chǎn)量與2022年同期相比增加了61噸。TALCO在2023年上半年共生產(chǎn)了31510噸原鋁，略高于去年同期的31449噸。
?、埚毋K股份表示，年產(chǎn)10萬噸汽車零部件項(xiàng)目-期項(xiàng)目已于2023年6月底投產(chǎn)。
?、軆?nèi)蒙古標(biāo)達(dá)新材料于2023年7月13日上午舉辦了《110萬噸超耐蝕稀土合金涂鑣板帶材精選基地》項(xiàng)目一期工程“熱鍍鋅鋁鎂機(jī)組全線貫通”儀式，這是國內(nèi)首條自主集成的厚度可達(dá)6毫米的熱鈹鋅鋁鎂板帶生產(chǎn)線。
氧化鋁
電解鋁
1)上游:幾內(nèi)亞雨季致鋁土礦發(fā)運(yùn)受限，現(xiàn)貨市場長單交易為主使中國港口鋁土礦到港量較上周減少，三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限，或使中國鋁土礦供給趨緊;冀魯桂等氧化鋁產(chǎn)能因盈利水平尚可而保持高位產(chǎn)能開工率，但是普豫鋁士礦供給偏緊致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高且仍存剛需采購，貴州個(gè)別氧化鋁廠例行檢修而供給趨緊，或使國內(nèi)8月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比下降，廢鋁拆解商減產(chǎn)且多數(shù)散戶與商販等持貨商多數(shù)堅(jiān)持出貨但供給仍偏緊，重熔棒需求訂單有所好轉(zhuǎn)但再生鋁合金仍多保持剛需采購，23年上半年中國新增或開工再生鋁項(xiàng)目約23個(gè)且涉及總產(chǎn)能772萬噸:云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能提速復(fù)產(chǎn)或于8月底實(shí)現(xiàn)130萬噸，但四川|眉山電解鋁產(chǎn)能因電力限制而減產(chǎn)檢修或影響產(chǎn)能8-10萬噸，理論加權(quán)平均完全成本降至16000元/噸以下，或使國內(nèi)電解鋁8月生產(chǎn)量環(huán)比增加;滬倫鋁價(jià)比值高|于近五年平均值，進(jìn)口窗口漸開或增大中國電解鋁進(jìn)口量，但中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周增加:中國主要消費(fèi)地鋁錠出庫量較上周增加，國產(chǎn)鋁到貨不多且消費(fèi)端部分好轉(zhuǎn)使中國電解鋁社會(huì)庫存量較上周減少;倫金所電解鋁庫存量較昨日減少;以上說明云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)引導(dǎo)供給增加預(yù)期。
2)下游:國內(nèi)重熔棒下游備貸采購訂單恢復(fù)明顯，疊加鋁水比例下降促大型鋁棒廠出現(xiàn)減停產(chǎn)，使中國主流消費(fèi)地鋁棒出庫量較上周略減，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周減少;國內(nèi)房地產(chǎn)刺激政策引導(dǎo)樂觀需求預(yù)期，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周升高，其中鋁型材(國內(nèi)房地產(chǎn)刺激政策支撐部分建筑型材企業(yè)產(chǎn)能開工率回升，汽車行業(yè)需求回暖引導(dǎo)8月訂單樂觀預(yù)期，提高企業(yè)對(duì)原材料備庫情緒)、鋁線攬(部分企業(yè)8月中旬有批國網(wǎng)訂單交貸，南網(wǎng)釋放少量招標(biāo)項(xiàng)目且西北地區(qū)招標(biāo)量增加，但多數(shù)交貨集中于9-10月致當(dāng)前排產(chǎn)相對(duì)寬松)、鋁板帶《傳統(tǒng)消費(fèi)淡季致下游需求不足而提貨不甚積極，但是部分企業(yè)意外獲得臨時(shí)性訂單而提高產(chǎn)能開工率)產(chǎn)能開工率較，上周升高，鋁箔(空調(diào)箔等訂單增速出現(xiàn)回落且漸趨正常水平，包裝箔等其他鋁箔產(chǎn)品需求仍然清淡)、原生鋁合金，(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季致下游需求清淡但是企業(yè)仍保持鋁水合金化比例) .再生鋁合金(傳統(tǒng)消費(fèi)淡季使下游訂單持續(xù)疲軟而采購積極性一般，再生鋁廠因廢鋁供給趨緊而采購困難甚至搶料推升成本)產(chǎn)能開工率較上周持平;以上說明傳統(tǒng)消費(fèi)淡季使國內(nèi)電解鋁下游接貸積極性一|般而現(xiàn)貨成交清淡。
因此，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格或謹(jǐn)情偏強(qiáng)，關(guān)注2850附近支撣位及2950-3100附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢低試多主力合約(觀點(diǎn)評(píng)分: 1) ;預(yù)計(jì)滬鋁價(jià)格或謹(jǐn)慎偏強(qiáng)，關(guān)注17200-17500附近支撐位及18500-18800附近壓力位，建議投資者暫時(shí)現(xiàn)望(觀點(diǎn)評(píng)分: 0)。
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