>> 方正中期期貨-油脂周報-230728
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 1130KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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棕櫚油：7-10月棕櫚油處于增產(chǎn)季，樹齡老化等問題使得產(chǎn)量增幅相對有限，7月1-25日馬棕產(chǎn)量環(huán)比增加2.1%。需求端中印近期補庫積極性較高，俄烏沖突加劇，黑海植物油出口暫停利好棕櫚油市場份額增加，7月1-25日馬棕出口環(huán)比增加10.78-17.79%，產(chǎn)地短期處于供需雙增的狀態(tài)。國內(nèi)7-9月份棕櫚油到港預(yù)期45、55、60萬噸，棕櫚油到港量較高有一定累庫存壓力。長期來看，厄爾尼諾使得東南亞降水偏少，將導(dǎo)致2024年二季度后棕櫚油減產(chǎn)，遠(yuǎn)期棕櫚油供給或偏緊。
豆油：巴西大豆貼水前低后高。7月USDA報告調(diào)降新季美豆種植面積400萬英畝至8350萬英畝，美豆單產(chǎn)并未調(diào)降，美豆產(chǎn)量預(yù)估跟隨面積調(diào)降相應(yīng)減少2.1億蒲至43億蒲，新季美豆供應(yīng)預(yù)期偏緊。產(chǎn)區(qū)天氣是短期市場關(guān)注的焦點，7月以來產(chǎn)區(qū)降水增多使得優(yōu)良率低位回升。但8月份是美豆生長關(guān)鍵期，如產(chǎn)區(qū)降水再次轉(zhuǎn)少天氣炒作情緒仍有反復(fù)的可能。國內(nèi)7-9月大豆到港預(yù)估1050、880、700萬噸，7月下旬豆油延續(xù)累庫，8月份將逐步步入去庫存進(jìn)程。
操作：短期震蕩為主，節(jié)奏上重點關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)降水，下方支撐豆油7800-8000，棕櫚油7300-7500，以觀望或支撐位附近逢回調(diào)輕倉偏多思路對待。
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