>> 創(chuàng)元期貨-電解鋁周報：政策利好、消費(fèi)回暖，持續(xù)關(guān)注庫存兌現(xiàn)-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大小： |
1292KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廉超 |
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報告要點(diǎn)：
供應(yīng)端，本周云南再度復(fù)產(chǎn)15萬噸，預(yù)計(jì)月底部分企業(yè)可達(dá)到滿產(chǎn)，四川電解鋁并未受到進(jìn)一步影響，全國運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到4280萬噸，周產(chǎn)量突破80萬噸，自4月以來供應(yīng)維持穩(wěn)步增長；需求端，受到近期宏觀利好消息刺激，消費(fèi)有回暖趨勢，帶動下游初加工企業(yè)開工出現(xiàn)回升，其中光伏型材訂單轉(zhuǎn)好跡象明顯，鋁棒產(chǎn)量也延續(xù)增長，帶動本周鋁錠庫存調(diào)頭去庫，鋁棒庫存也在加速去化；
成本方面，氧化鋁延續(xù)反彈，并且本周有加速跡象，電力方面，高溫用電高峰有所緩解，煤炭價格小幅回落，豐水季水電成本下調(diào)，陽極7月繼續(xù)下行，本周加權(quán)利潤回升至2478元/噸左右，利潤率17%；
整體而言，本周供應(yīng)延續(xù)增長，云南部分企業(yè)滿產(chǎn)在即，但此部分已于前期充分定價，新的變化在于，政策釋放超預(yù)期的利好信號，加工端開工也出現(xiàn)回暖，空頭等待的累庫兌現(xiàn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，多空博弈似乎有所扭轉(zhuǎn)，根據(jù)市場消息，下周華南及中原將會有集中到貨，繼續(xù)關(guān)注庫存兌現(xiàn)情況，若依舊不及預(yù)期，則在低庫存低倉單持續(xù)的情況下，盤面或?qū)⒀永m(xù)強(qiáng)勢，僅供參考。
下周關(guān)注點(diǎn)：消費(fèi)政策、庫存變動
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