>> 華安期貨-2023年08月銅市場展望：需求回暖，滬銅盤面高位運行-230731
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
大小： |
977KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鮑峰,曾真 |
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要點提示：
1.聯(lián)儲未透露更多緊縮的信息；
2.國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇預(yù)期不變；
3.電網(wǎng)投資即將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季；
4.地產(chǎn)竣工帶動家電表現(xiàn)亮眼；
5.遠(yuǎn)期銅精礦供應(yīng)依然偏寬松；
6.國內(nèi)銅煉廠集中檢修期結(jié)束。
市場展望與投資策略：
7月美聯(lián)儲如期宣布加息25個基點，主席鮑威爾并未透露更多關(guān)于下次加息的有效信息。當(dāng)前國內(nèi)宏觀對銅價影響更大，下半年宏觀政策調(diào)控或進(jìn)一步提升，房地產(chǎn)調(diào)控力度或?qū)⒗^續(xù)邊際改善，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的預(yù)期不變。
風(fēng)電、光伏和新能源汽車等板塊是下游消費的主要驅(qū)動，這也是國內(nèi)庫存偏低的主要原因。8月電網(wǎng)投資將進(jìn)入季節(jié)性旺季，預(yù)計基建耗銅增速將增加?！氨＝粯恰闭呋?qū)⒊掷m(xù)兩三年，房屋竣工有望持續(xù)回暖，這也為家電消費提供了空間。近期銅精礦現(xiàn)貨成交活躍，TC加工費走高符合市場預(yù)期。8月洛鉬非洲庫存預(yù)計到港2萬噸，對國內(nèi)現(xiàn)貨沖擊相對較小。8月國內(nèi)煉廠集中檢修階段性結(jié)束，預(yù)計國產(chǎn)銅將環(huán)比增長。
整體來看，宏觀面關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，需求端有回暖預(yù)期。預(yù)計8月滬銅盤面仍處于高位，策略上以逢低做多為主，重要支撐位參考67500附近。
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