>> 國投安信期貨-市場主流觀點匯總-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
大小： |
442KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
關(guān)迪,黃恬 |
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熱點品種
股指期貨
市場主流策略觀點+投資邏輯
策略觀點：我們采集9家機(jī)構(gòu)觀點，其中看多7家、看空0家、震蕩2家。
利多邏輯：
1：政治局會議強(qiáng)調(diào)要活躍資本市場，提振投資者信心；
2：北向資金重回凈流入趨勢，本周共計凈買入345億元；
3：當(dāng)前股指估值位于歷史底部附近，股指存在中長期看漲趨勢性機(jī)會；
4：7月觸及極致低位換手率后，通常預(yù)示市場短期悲觀情緒定價較為充分；
5：美聯(lián)儲7月如期加息25bp，美國經(jīng)濟(jì)和勞動力市場較為強(qiáng)勁，衰退擔(dān)憂降溫；
6：政治局會議地產(chǎn)表述刪除房住不炒，住建部明確各地認(rèn)房認(rèn)貸政策優(yōu)化等消息激活地產(chǎn)股。
利空邏輯：
1：企業(yè)盈利增速仍為負(fù)，弱現(xiàn)實依然存在；
2：國內(nèi)短期經(jīng)濟(jì)的修復(fù)緩慢可能會給市場帶來擾動；
3：美國二季度GDP大幅超預(yù)期，疊加歐洲經(jīng)濟(jì)弱勢，美元走強(qiáng)；
4：偏股基金發(fā)行整體偏冷，融資余額持續(xù)下行，市場仍處于存量博弈格局
國債期貨
策略觀點：我們采集7家機(jī)構(gòu)觀點，其中看多2家、看空2家、震蕩3家。
利多邏輯：
1：周度央行公開市場全口徑凈投放2890億元；
2：跨月之后，資金面流動性重新寬松；
3：居民端杠桿較難繼續(xù)大幅提升，債市壓力或有限；
4：流動性寬裕與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，利率曲線陡峭化仍是較好的策略。
利空邏輯：
1：穩(wěn)地產(chǎn)等利好政策不斷出臺，短期債市面臨向下調(diào)整風(fēng)險；
2：7月國內(nèi)制造業(yè)PMI49.3，連續(xù)兩個月回升；
3：市場風(fēng)偏回升，股市走高，債市承壓；
4：市場對前期的悲觀預(yù)期交易較為充分，對債市支撐力度不足。
原油
策略觀點：我們采集9家機(jī)構(gòu)觀點，其中看多6家、看空0家、震蕩3家。
利多邏輯：
1：三大能源機(jī)構(gòu)維持偏樂觀基調(diào)，預(yù)計2023下半年油市存在一定供需缺口；
2：俄羅斯承諾8月將再減少50萬桶/日出口量；
3：海外原油凈多頭寸均處于歷史偏低水平；
4：國內(nèi)油價因中東供應(yīng)收緊而相對走強(qiáng)；
5：國內(nèi)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策正在醞釀并準(zhǔn)備出臺，需求恢復(fù)預(yù)期走強(qiáng)；
6：美聯(lián)儲加息25BP落地，核心通脹繼續(xù)回落，全球大類資產(chǎn)迎來普漲。
利空邏輯：
1：能源及農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)反彈將重新推動美國通脹抬升；
2：俄油出口下降也可能轉(zhuǎn)化為成品油的再出口；
3：基于宏觀面的下行壓力，長期看油價重心仍將下移；
4：歐美央行高利率水平加重了全球經(jīng)濟(jì)體衰退的可能
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