>> 國投安信期貨-化工日報(bào)-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
大?。?/td>
| 1430KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,吳剛,?；?/a> |
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【瀝青】
原料問題解決后，瀝青產(chǎn)量預(yù)期增加較多，增量主要來自河北及山東地區(qū)的地?zé)捚髽I(yè)。8月地?zé)捙女a(chǎn)預(yù)期195萬噸，環(huán)比7月增加30萬噸左右。需求方面華東出梅后，煉廠周度出貨量恢復(fù)到33萬噸到40萬噸的水平，與去年同期基本持平。若8月瀝青產(chǎn)量如期兌現(xiàn)，供應(yīng)將大于消費(fèi)，瀝青后期將有一定的累庫壓力，累庫幅度在10%左右。原油辰望偏強(qiáng)，瀝青單邊價(jià)格下跌空間有限，后續(xù)瀝青裂解利潤預(yù)計(jì)承壓回落。
【苯乙烯】
韓國及歐洲部分裝置停車檢修，8月苯乙烯出口有增加預(yù)期。苯乙烯下游加工費(fèi)承壓，跟進(jìn)乏力，接貨意愿轉(zhuǎn)弱，港口現(xiàn)貨基差在09+195元/噸。利華益和淄博峻辰重啟，后續(xù)苯乙烯面臨檢修裝置回歸和新產(chǎn)能釋放的壓力。純苯進(jìn)口量偏低，港口庫存去化，苯乙烯單邊受純苯支撐表現(xiàn)偏強(qiáng)，持續(xù)關(guān)注買純苯拋苯乙烯空加工費(fèi)的機(jī)會(huì)。
【甲醇】
甲醇期貨反彈，太倉地區(qū)現(xiàn)貨推漲，基差平穩(wěn)。大量裝置重啟較預(yù)期推遲，內(nèi)地甲醇庫存水平偏低，短期供應(yīng)增長兌現(xiàn)不及預(yù)期;進(jìn)口將有增加，港口庫存有持續(xù)上升的預(yù)期。短期需求穩(wěn)定，內(nèi)地維持低庫存，價(jià)格相對堅(jiān)挺;中線煤價(jià)偏弱預(yù)期，港口庫存將繼續(xù)上升，9-1月差依舊承壓，關(guān)注港口MTO裝置重啟可能性。
【尿素】
尿素期貨日內(nèi)小幅反彈，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回調(diào)。利潤改善，裝置負(fù)荷回升，8月有兩套裝置計(jì)劃投產(chǎn);農(nóng)業(yè)剛需收尾，下游繼續(xù)增加備貨的力度減弱，尿素進(jìn)入累庫周期;但工廠庫存偏低，出口訂單也對市場有擾動(dòng)，短期價(jià)格高位震蕩;中長線有下行驅(qū)動(dòng)。
【聚烯經(jīng)】
聚烯經(jīng)主力合約日內(nèi)膠著整理。聚乙烯方面，宏觀面對市場情緒形成持續(xù)提振，成本端支撐有所抬高，另外，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)裝置集中檢修仍在繼續(xù)，檢修損失量仍處較高水平。價(jià)格中線延續(xù)上行趨勢。不過需求跟進(jìn)速度較為緩慢，價(jià)格推漲過程伴隨基差走弱，對價(jià)格上行產(chǎn)生阻力。聚丙烯方面，目前需求淡季，下游訂單暫無好轉(zhuǎn)，入市采購意愿有限，需求短期偏弱。月底貿(mào)易商集中完成采導(dǎo)致，生產(chǎn)企業(yè)庫存消耗明顯，市場貨源成本獲得支撐。供需面矛盾改善有限，但宏觀消息利多疊加季節(jié)性需求預(yù)期較強(qiáng)，價(jià)格中線上行趨勢延續(xù)。PVC收跌，國內(nèi)需求表現(xiàn)依然偏弱，下游制品企業(yè)多數(shù)有一定成品庫存，追漲積極性不高，謹(jǐn)慎剛需補(bǔ)貨為主。不過，海外計(jì)劃檢修企業(yè)增多，國外詢盤及采購積極性較高，出口走強(qiáng)。整體來看，需求或?qū)⒀永m(xù)邊際改善趨勢，但對于價(jià)格上行缺乏持續(xù)推動(dòng)力。
【聚酯】
經(jīng)過昨日大幅減倉后，日內(nèi)PTA價(jià)格維持震蕩走勢;乙二醇偏弱運(yùn)行;短纖價(jià)格維持弱勢。聚合品現(xiàn)金流在盈虧線附近，近期有聚酯廠停車出現(xiàn)，下游開工穩(wěn)中有降，短期需求韌性猶在，后市關(guān)注減產(chǎn)節(jié)奏。近期汽油價(jià)格偏強(qiáng)對芳蛭有明顯推動(dòng);后市利空主要是PX估值有下行風(fēng)險(xiǎn)及PTA有新裝置投產(chǎn)，可能的利多是裝置集中檢修。乙二醇8月份檢修量較大，內(nèi)地供應(yīng)將有收縮，港口貨的需求量將上升，但進(jìn)口到港量偏高，上周封航導(dǎo)致部分船貨入港受阻，周內(nèi)到港預(yù)報(bào)上升至30萬噸，且下游開工有下滑跡象，乙二醇市場供需有所轉(zhuǎn)弱，但石腦油價(jià)格對其有成本支撐。短纖價(jià)格跟隨原料反彈，現(xiàn)貨生產(chǎn)在盈虧線附近;目前行業(yè)開工平穩(wěn)，庫存中性，關(guān)注下游高溫限電的影響。
【玻璃】
宏觀利好情緒疊加沙河暴雨影響生產(chǎn)，今日盤面大漲。據(jù)了解，目前沙河兩條產(chǎn)線生產(chǎn)受到影響，目前正在恢復(fù)中，受減量影響，今日貿(mào)易商拿貨積極性好轉(zhuǎn)。供給端，利潤驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)能繼續(xù)增加，近期點(diǎn)火兩條合計(jì)1200噸產(chǎn)能，今年凈增加產(chǎn)能5.3%。下游經(jīng)過7月份以來補(bǔ)庫，原片庫存有所回升，目前補(bǔ)庫意愿下降。短期，宏觀情緒利好，但現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)弱，市場或再度進(jìn)入累庫，加之目前盤面升水結(jié)構(gòu)，建議觀望為主。中期，關(guān)注地產(chǎn)實(shí)際政策出臺(tái)情況及下游訂單情況。
【純堿】
受河南金山裝置問題消息影響，今日盤面波動(dòng)較大。據(jù)了解，河南金山裝置影響生產(chǎn)時(shí)間較短。目前純堿庫存24.83萬噸，處于歷史低位，月底企業(yè)陸續(xù)出臺(tái)新價(jià)，價(jià)格小幡上漲。中鹽昆山進(jìn)入預(yù)期，預(yù)計(jì)25天，青海昆侖、青海發(fā)投降負(fù)中，傳言遠(yuǎn)興一線量產(chǎn)輕堿，二線即將點(diǎn)火，關(guān)注實(shí)際情況。下游剛需支撐強(qiáng)，原料庫存低，剛需補(bǔ)庫。09多空博弈依然較大，目前盤面基本平水，預(yù)計(jì)上方空間有限，謹(jǐn)慎追多，但現(xiàn)貨偏緊，不適合做空，建議觀望為主。
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