>> 國投安信期貨-化工日報-230803
| 上傳日期： |
2023/8/3 |
大?。?/td>
| 1416KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,吳剛,?；?/a> |
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[瀝青]
稀釋瀝青入關(guān)順利，河北及山東地?zé)挒r青產(chǎn)量預(yù)期增加較多。8月地.煉計劃排產(chǎn)195萬噸，環(huán)比7月增加30萬噸左右。需求方面煉廠周度出貨量恢復(fù)到52萬噸，與去年同期基本持平。8月瀝青產(chǎn)量逐步兌現(xiàn)，供應(yīng)大于消費，瀝青后期有累庫壓力，累庫幅度在10%左右。日內(nèi)瀝青單邊價格跟隨原油下行，后續(xù)瀝青裂解利潤預(yù)計繼續(xù)承壓回落。
[苯乙烯]
外國裝置停車檢修較多，8月苯乙烯出口有增加預(yù)期。苯乙烯下游加工費承壓，跟進乏力，接貨意愿轉(zhuǎn)弱，港口現(xiàn)貨基差在09+210元/噸。利華益和淄博峻辰重啟，寶豐投產(chǎn)，后續(xù)苯乙烯面臨檢修裝置回歸和新產(chǎn)能釋放的壓力。純苯進口量偏低，港口庫存去化，持續(xù)關(guān)注買純苯拋苯乙烯空加工費的機會。
[甲醇]
甲醇近月減倉弱反彈，遠月延續(xù)弱勢。太倉地區(qū)現(xiàn)貨略有推漲。大量裝置重啟較預(yù)期推遲，周度開工環(huán)比小幅下降，內(nèi)地甲醇庫存水平偏低，短期供應(yīng)增長兌現(xiàn)不及預(yù)期，月差走強; 8月進口預(yù)期增加，港口庫存有持續(xù).上升的預(yù)期。短期需求穩(wěn)定，內(nèi)地維持低庫存，價格相對堅挺;中線煤價偏弱預(yù)期，港口庫存將繼續(xù)上升，甲醇依舊承壓。
[尿素]
日內(nèi)尿素遠月期貨價格跌停，現(xiàn)貨價格小幅回落為主。利潤改善，裝置負荷回升，8月有兩套裝置計劃投產(chǎn);農(nóng)業(yè)剛需收尾，工業(yè)需求平穩(wěn)，下游繼續(xù)增加備貨的力度減弱，尿素進入累庫周期，周度庫存環(huán)比回升;但工廠庫存依舊處于低位，短期出口訂單依舊對市場有擾動;中長線有累庫下行壓力，遠月表現(xiàn)偏弱。
[聚烯烴]
聚烯烴主力合約日內(nèi)收跌，雖然近期成本端宏觀面多有利好推動，但需求跟進緩慢，極差持續(xù)走弱。聚乙烯方面，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)裝置集中檢修仍在繼續(xù)，檢修損失量仍處較高水平。價格中線延續(xù)上行趨勢。不過需求跟進速度較為緩慢，價格推漲過程伴隨基差走弱，對價格上行產(chǎn)生一定阻力。聚丙烯方面，需求情況一般，下游開工跟進乏力，不過裝置檢修較多，供應(yīng)壓力不大。PVC國內(nèi)需求表現(xiàn)依然偏弱，下游制品企業(yè)多數(shù)有一定成品庫存，追漲積極性不高，謹慎剛需補貨為主。不過，海外計劃檢修企業(yè)增多，國外詢盤及采購積極性較高，出口走強。整體來看，需求或?qū)⒀永m(xù)邊際改善趨勢。
[聚酯]
油價下跌，化工品重心下移，聚醋產(chǎn)品整體回落，其中PTA近月大幅減倉，09合約基本回吐7月下旬漲幅;乙二醇09合約回到4000線。聚合品現(xiàn)金流在盈虧線附近，聚酯周度負荷下降至92.4%，后市關(guān)注減產(chǎn)節(jié)奏。汽油價格偏強對芳烴有明顯推動;周內(nèi)PX-石腦油價差有回落，但PX-原油依舊處于高位，關(guān)注PX估值有下行風(fēng)險及PTA有新裝置投產(chǎn)，可能的利多是裝置集中檢修。乙二醇8月份檢修量較大，內(nèi)地供應(yīng)將有收縮，港口貨的需求量將上升。但進口到港量偏高，且下游開工有下滑跡象，乙二醇市場供需有所轉(zhuǎn)弱，近期乙烯法利潤再度回到-200美元/噸的低位，關(guān)注裝置運行動態(tài)。成本上行、利潤較差，乙二醇基本面多空交織，關(guān)注4000整數(shù)關(guān)支撐。短纖價格表現(xiàn)弱于原料，現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤不佳;目前行業(yè)開工平穩(wěn)，庫存中性，繼續(xù)被動跟隨原料運行，關(guān)注下游是否會因虧或亞運會減產(chǎn)降負。
[玻璃]
本周庫存環(huán)比下降1.62%，產(chǎn)銷前低后高。目前沙河運輸恢復(fù)，部分產(chǎn)線受洪水影響，產(chǎn)量受到影響，目前陸續(xù)恢復(fù)中，影響較弱，今日現(xiàn)貨價格大漲，目前沙河現(xiàn)貨價格1858元，貿(mào)易商拿貨積極性高。廠家提漲消息刺激，近期各區(qū)域產(chǎn)銷有所回暖。供給端，利潤驅(qū)動，產(chǎn)能繼續(xù)增加，近期點火兩條合計1200噸產(chǎn)能，今年凈增加產(chǎn)能5.3%。下游經(jīng)過7月份以來補庫，原片庫存有所回升。目前盤面基本完成貼水修復(fù)，短期建議觀望為主，中期，關(guān)注地產(chǎn)實際政策出臺情況及下游訂單情況。
[純堿]
本周庫存環(huán)比下降0.91萬噸至23.92萬噸。周內(nèi)產(chǎn)量54.10萬噸，環(huán)比減少0.62萬噸，包含遠興一線的產(chǎn)量，據(jù)了解，目前遠興一線日產(chǎn)輕堿大約2000噸。中鹽昆山進入預(yù)期，青海昆侖、青海發(fā)投降負中，四川和邦和河南金山減量運行。關(guān)注遠興一線重堿生產(chǎn)情況及二線點火情況。下游剛需支撐強，原料庫存低，剛需補庫。遠興投產(chǎn)有望逐步兌現(xiàn)，受此影響，盤面下跌。長期來看，投產(chǎn)壓力，期價承壓。
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