>> 廣發(fā)期貨-有色可視化早報-230804
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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| 722KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何濟生,張若怡 |
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氧化鋁觀點
當(dāng)前云南地區(qū)電解鋁開始復(fù)產(chǎn)．利多氧化鋁。近期市場傳言河南鋁土礦執(zhí)行復(fù)墾要求．鋁土礦供應(yīng)收緊．當(dāng)?shù)匮趸X企業(yè)有減產(chǎn)檢修計劃.助推氧化鋁價格。預(yù)計價格仍存支撐，偏多震蕩。
鋁觀點
國內(nèi)6月PMI環(huán)比好轉(zhuǎn)．工業(yè)品庫存低位。需求端．政府對房地產(chǎn)支持．下游型材開工小幅改善。供應(yīng)端．四川眉山地區(qū)受電力影響小幅減產(chǎn)．云南地區(qū)已逐步開始復(fù)產(chǎn)．釋放電力負荷可支撐130萬噸左右電解鋁產(chǎn)能啟動。美聯(lián)儲如預(yù)期加息25個基點至5.25%-5.5%，但并未到未來利率計劃透露太多信息。低位多單持有.小止損。
鋅觀點
美聯(lián)儲如預(yù)期加息25個基點至5.25%-5.5%，但并未到未來利率計劃透露太多信息。美國經(jīng)濟處于衰退周期．但仍存韌性。6月國內(nèi)PMI環(huán)比好轉(zhuǎn)．工業(yè)品庫存低位。原料上.8月zn50國產(chǎn)鋅精礦TC5100元/金屬噸．進口鋅精礦加工費160美元/干噸.加工費重心下移。北方冶煉廠7-8月集中減產(chǎn)。冶煉利潤回落．低位多單持有.小止損。
錫觀點
供應(yīng)方面，傳統(tǒng)錫礦面臨品位下降成本提升的問題，錫礦供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，而緬甸減產(chǎn)事件落地則進一步推動礦端供應(yīng)緊張，供給端低彈性。需求方面，半導(dǎo)體行業(yè)目前處于周期底部，雖目前現(xiàn)實依舊偏弱，但回暖預(yù)期較強。綜上所述，供應(yīng)端低彈性給予錫價下方強支撐，需求端回暖預(yù)期較強，預(yù)計近期錫價偏強運行，多單可繼續(xù)持有。
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