>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230803
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】8月3日，滬鋁主力合約AL2309低開低走，震蕩偏弱，報(bào)收于18460元/噸，環(huán)比下跌0.35%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌80元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌70元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-40元/噸。氧化鋁主力合約AO2311震蕩回調(diào)，報(bào)收于2895元/噸，環(huán)比下跌0.92%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價(jià)為2875.5元/噸。
【重要資訊】上游方面，周三SMM地區(qū)加權(quán)指數(shù)2881元/噸，較上個(gè)交易日上漲6元/噸。SMM預(yù)計(jì)短期氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格將延續(xù)小幅上漲的態(tài)勢(shì)，但不排除下游畏高，謹(jǐn)慎觀望，導(dǎo)致市場(chǎng)活躍度有所下降。需持續(xù)關(guān)注氧化鋁企業(yè)的生產(chǎn)情況以及下游電解鋁企業(yè)的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。下游方面，據(jù)SMM調(diào)研，云南創(chuàng)新金屬新上鋁水桿項(xiàng)目，云南廠區(qū)近日已開始試生產(chǎn)中，年產(chǎn)能10萬噸。目前市場(chǎng)廢鋁貨源偏緊，整體供不應(yīng)求。原料成本壓力下再生鋁合金價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，但下游采購(gòu)依然清淡，整體成交稍弱。庫存方面，2023年7月31日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫存54.1萬噸，較上周四庫存增加0.5萬噸，較2022年7月歷史同期庫存下降13.7萬噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。周末國(guó)內(nèi)鋁錠到貨有所增加，無錫地區(qū)有集中到貨出現(xiàn)，是短期國(guó)內(nèi)鋁錠庫存轉(zhuǎn)累庫的主要原因。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈大幅流出態(tài)勢(shì)，主力多頭減倉較多。國(guó)內(nèi)供給端寬松預(yù)期較強(qiáng)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。但因電力供應(yīng)問題，四川地區(qū)還是出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比有所上升，宏觀回暖提振下游需求，但淡季影響仍存。庫存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存微幅去庫，倫鋁庫存有所增加。目前美指持續(xù)上行利空有色板塊，建議暫時(shí)觀望為主，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的消息提振盤面，加之近期進(jìn)口礦偏緊的狀態(tài)再度帶動(dòng)盤面價(jià)格走強(qiáng)。氧化鋁現(xiàn)貨以及盤面價(jià)格同漲的局面短期依然延續(xù)，中長(zhǎng)期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，上行空間相對(duì)有限。
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