>> 廣發(fā)期貨-黑色可視化日報-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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| 474KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波,王凌翔 |
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鋼材觀點
成材小幅回落，現(xiàn)貨成交偏弱，前期正套單開始盈利離場，現(xiàn)貨稍有拋壓。當(dāng)前盤面交易主線是粗鋼產(chǎn)量平控政策，鋼廠利潤雖然有所反復(fù)，但整體呈現(xiàn)走擴趨勢。在粗鋼產(chǎn)量平控政策下，下半年鋼材庫存壓力不大，預(yù)計價格回調(diào)幅度不大，逢低依然可以參與做多鋼廠利潤。
鐵礦石觀點
鋼材淡季累庫幅度加大對需求端形成抑制作用，關(guān)注粗鋼平控政策落地情況?；久嫔希?yīng)端到港量偏弱運行，需求端日均鐵水產(chǎn)量基本持平，鋼廠庫存與港口庫存維持去庫趨勢。供應(yīng)來看，受臺風(fēng)影響，到港量短期偏弱運行，環(huán)比-166.40萬噸至1867.40萬噸;目前正處鋼材消費淡季，海外礦山發(fā)運回落，本周澳巴發(fā)運量環(huán)比-385萬噸至2280.7萬噸。需求端來看，周度日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.3萬噸至241萬噸。在粗鋼平控政策預(yù)期下，下半年需求降幅較大，四季度累庫壓力較大。但考慮到限產(chǎn)對8月鋼廠排產(chǎn)的影響有限，需求端鐵水產(chǎn)量高位運行，鋼廠庫存處在偏低水平，疊加臨近交割月，近月合約有修復(fù)基差的驅(qū)動，平控政策預(yù)期更多兌現(xiàn)在遠(yuǎn)月合約上，操作上，跨期套利關(guān)注9-1正套，跨品種套利關(guān)注01合約多熱卷空鐵礦策略。
焦炭觀點
近期受到宏觀情緒擾動,價格波動較大，受到前期天氣影響，下游鋼廠到貨不佳,焦炭第四輪提漲完全落地,但是提漲落地后.市場恐高情緒漸起，貿(mào)易商出貨意愿增加，影響盤面情緒偏弱。后市需要繼續(xù)關(guān)注天氣對運輸?shù)挠绊?此外，平控節(jié)奏較為關(guān)鍵，如果落實逐月平控，降雨因素消除后，近月價格也將持續(xù)承壓。策略上建議繼續(xù)在01合約上多熱卷空焦煤。
焦煤觀點
產(chǎn)地供給波動,降雨影響煤炭運輸以及近期宏觀和粗鋼平控持續(xù)擾動，使得盤面波動有所加大。當(dāng)前下游焦企對高價煤開始有抵觸情緒，且產(chǎn)地部分煤礦開始復(fù)產(chǎn)，預(yù)計后市產(chǎn)量將繼續(xù)增加，整體焦煤供需面在逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?。后市需要繼續(xù)關(guān)注降雨對生產(chǎn)和運輸?shù)挠绊?。此外，粗鋼平控?jié)奏較為關(guān)鍵，如果落實逐月平控,且降雨因素消除后，后市近月也將持續(xù)承壓。策略上建議在01合約上多熱卷空焦煤。
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