>> 建信期貨-國債日報(bào)-230810
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
大小： |
3345KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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一、行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
上午公布的通脹數(shù)據(jù)弱于預(yù)期影響有限，國債期貨窄幅波動，長短兩端表現(xiàn)不一。今日30年期主力合約TL2309收盤價(jià)報(bào)99.530元，漲幅0.06%；10年期主力合約T2309收盤價(jià)報(bào)102.335元，跌幅0.005%；5年期主力合約TF2309收盤價(jià)報(bào)102.320元，跌幅0.01%；2年期主力合約TS2309收盤價(jià)報(bào)101.380元，漲幅0.005%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率窄幅變動。至16:30，十年國債活躍現(xiàn)券230012收益率報(bào)2.6430%持平。
資金市場：
資金面寬松，逆投放凈回籠70億元。今日有90億元逆回購到期，央行開展了20億元7天逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈回籠70億元。銀行間資金面整體寬松，資金利率窄幅變動，隔夜資金加權(quán)在1.53%左右，7天加權(quán)在1.75%左右。
結(jié)論：
今日通脹數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，雖然7月CPI和PPI均出現(xiàn)環(huán)比改善但力度仍弱，內(nèi)需不足且無通脹掣肘，貨幣政策應(yīng)仍有發(fā)力空間。短期來看，穩(wěn)增長政策落實(shí)和加快專項(xiàng)債發(fā)行、防空轉(zhuǎn)監(jiān)管以及社融數(shù)據(jù)公布在即對債市構(gòu)成一定壓制，但考慮下半年整體政策基調(diào)仍偏溫和，以及基本面疲弱背景下貨幣環(huán)境大概率仍將保持寬松，債市調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該不大，有望維持偏強(qiáng)震蕩。
二、行業(yè)要聞
【宏觀】中國7月CPI同比下降0.3%，預(yù)期降0.5%，前值持平。其中，城市下降0.2%，農(nóng)村下降0.6%；食品價(jià)格下降1.7%，非食品價(jià)格持平；消費(fèi)品價(jià)格下降1.3%，服務(wù)價(jià)格上漲1.2%。1-7月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.5%。中國7月PPI同比降4.4%，預(yù)期降4.1%，前值降5.4%；環(huán)比下降0.2%。
國家統(tǒng)計(jì)局表示，總體看，CPI同比回落是階段性的，下階段，隨著我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，市場需求穩(wěn)步擴(kuò)大，供求關(guān)系持續(xù)改善，加之上年同期高基數(shù)影響逐步消除，CPI有望逐步回升。
中國7月中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）為89.3，環(huán)比上升0.2點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月回升，且高于2022年同期水平，但低于2021年同期水平，仍處在景氣臨界值100以下。分行業(yè)指數(shù)6升2降，房地產(chǎn)業(yè)指數(shù)和社會服務(wù)業(yè)指數(shù)升幅較大，建筑業(yè)指數(shù)和批發(fā)零售業(yè)指數(shù)有所下降。
住建部表示，目前各地保交樓工作順利推進(jìn)，項(xiàng)目復(fù)工和建設(shè)交付加快進(jìn)行。保交樓專項(xiàng)借款項(xiàng)目總體復(fù)工率接近100%，累計(jì)已完成住房交付超過165萬套，首批專項(xiàng)借款項(xiàng)目住房交付率超過60%。
繼7月重點(diǎn)城市新增商品住宅供應(yīng)創(chuàng)5年同期新低后，8月供應(yīng)有所回升。調(diào)查顯示，28個(gè)重點(diǎn)城市8月預(yù)計(jì)新增商品住宅供應(yīng)面積1051萬平方米，環(huán)比上升25%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在供應(yīng)放量的情況下疊加政策刺激，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬咸嵘用褓彿啃判募百徺I力，在這背景下，8月成交有望止跌企穩(wěn)，環(huán)比持平或微增。
國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議指出，要著眼長遠(yuǎn)，加強(qiáng)北方地區(qū)水利等基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃建設(shè)，提高水旱災(zāi)害防范應(yīng)對能力。各相關(guān)部門要進(jìn)一步加大支持力度，迅速撥付各類救災(zāi)資金，能預(yù)撥的提前預(yù)撥，提早進(jìn)行補(bǔ)償救助。金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對受災(zāi)地區(qū)經(jīng)營主體特別是小微企業(yè)、個(gè)體工商戶，以及農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖企業(yè)和農(nóng)戶信貸支持，開通保險(xiǎn)理賠綠色通道，能賠快賠、應(yīng)賠盡賠，最大限度減少洪澇災(zāi)害對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和人民生活影響。
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