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策略摘要
　　建議觀望。煤制EG開工維持高位，EG國產(chǎn)供應(yīng)壓力仍大；進(jìn)口到港壓力仍在，EG港口累庫周期預(yù)期持續(xù)，累庫速率掛鉤下游的降負(fù)速率；下游需求方面，現(xiàn)實聚酯降負(fù)速率暫可控，短期建議觀望。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　基差方面，周三EG張家港基差-13元/噸（-3）。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周三原油制EG生產(chǎn)利潤為-2245元/噸（-42），煤制EG生產(chǎn)利潤為-621元/噸（+15）。
　　上周國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在63.69%（較上期上漲3.16%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在66.48%（較上期上漲3.61%）。中科煉化（50）6成偏上運行。中海殼牌（40）按計劃重啟運行。煤頭裝置方面河南煤業(yè)濮陽（20）重啟中。新杭能源（40）計劃8月中旬停車檢修。紅四方（30）按計劃重啟運行。內(nèi)蒙建元（26）檢修計劃推遲至10月份。神華榆林（40）計劃8月上旬停車檢修。海外裝置方面韓國樂天大山2#（40）提負(fù)2成滿負(fù)荷運行。
　　進(jìn)出口方面，周三EG進(jìn)口盈虧-110元/噸（-31），進(jìn)口仍舊處于虧損，到港有限。
　　下游方面，周三長絲產(chǎn)銷55%（-15%），滌絲產(chǎn)銷整體回落，短纖產(chǎn)銷110%（34%），滌短產(chǎn)銷放量。
　　庫存方面，本周一CCF華東EG港口庫存107.0萬噸（-1.1），主港庫存小幅去庫。
　　■策略
　　建議觀望。煤制EG開工維持高位，EG國產(chǎn)供應(yīng)壓力仍大；進(jìn)口到港壓力仍在，EG港口累庫周期預(yù)期持續(xù)，累庫速率掛鉤下游的降負(fù)速率；下游需求方面，現(xiàn)實聚酯降負(fù)速率暫可控，短期建議觀望。
　　■風(fēng)險
　　原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性持續(xù)