>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-230809
| 上傳日期： |
2023/8/10 |
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| 1760KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰 |
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甲醇期貨盤面小幅低開，重心逐步止跌企穩(wěn)，回到短期均線上方波動，主力合約減倉上行，漲幅進一步擴大，站穩(wěn)2300關(guān)口，意欲測試前期高點。期貨上漲帶動下，市場參與者心態(tài)向好。國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場氣氛平穩(wěn)，主流價格積極跟漲，沿海市場偏強整理，內(nèi)地市場價格走高。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)為小幅升水狀態(tài)，基差存在擴大趨勢。上游煤炭市場貨源供應(yīng)穩(wěn)定，煤礦多保持穩(wěn)定生產(chǎn)，產(chǎn)量波動不大。而下游用戶維持剛需采購，市場煤銷售不溫不火。貿(mào)易商多持觀望情緒，操作謹慎。隨著高溫天氣緩解，需求端支撐減弱，業(yè)者對后期看空情緒漸濃，煤炭價格走勢承壓。成本端趨于穩(wěn)定，隨著甲醇現(xiàn)貨價格抬升，企業(yè)生產(chǎn)利潤延續(xù)修復(fù)過程。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價穩(wěn)中有升，廠家接單平穩(wěn)，出貨較為順暢，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2040-2080元/噸，南線地區(qū)商談參考2100元/噸。甲醇貨源供應(yīng)恢復(fù)不及預(yù)期，企業(yè)庫存水平不高，部分企業(yè)報價較為堅挺。隨著停車裝置陸續(xù)重啟，甲醇行業(yè)開工水平小幅走高。西北、華中以及西南地區(qū)裝置運行負荷提升，甲醇開工率上漲至68.07%，較前期上漲1.53個百分點，較去年同期上漲3.28個百分點；西北地區(qū)開裝置運行負荷為74.08%，較前期上漲1.42個百分點，較去年同期下跌0.47個百分點。八月份裝置檢修計劃進一步減少，甲醇產(chǎn)能利用率有望提升，當前供應(yīng)端壓力尚不凸顯。持貨商低價惜售，而下游入市采購積極性欠佳，實際成交重心整體上移。下游基本按需接貨，買氣略顯不足，追漲更顯謹慎。下游行業(yè)開工短期難以大幅提升，需求端跟進滯緩。山東、以及內(nèi)蒙古地區(qū)MTO裝置提高運行負荷，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工回升至74%附近，原料庫存低位回升，補貨意愿一般。傳統(tǒng)需求尚未擺脫淡季影響因素，甲醛、二甲醚開工窄幅上漲，而MTBE和醋酸則小幅回落。海外市場報價低迷，甲醇進口利潤回升，貨源流入增加。沿海地區(qū)庫存高位波動，略降至99.6萬噸，低于去年同期水平12.94%。基本面未出現(xiàn)明顯改善，向上驅(qū)動略顯不足，成本端承壓，貨源供應(yīng)預(yù)期增加，而需求弱穩(wěn)，加之進口貨源沖擊，市場維持累庫邏輯，供需或有所弱化，盤面陷入震蕩洗盤態(tài)勢，下方關(guān)注2280附近支撐，上方空間在2450-2480附近
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