>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230809
| 上傳日期： |
2023/8/10 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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摘要：
【行情復(fù)盤(pán)】8月9日，滬鋁主力合約AL2309低開(kāi)高走，全天震蕩偏強(qiáng)，報(bào)收于18530元/噸，環(huán)比上漲0.32%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌10元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌0元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-10元/噸。氧化鋁主力合約AO2311震蕩偏強(qiáng)，報(bào)收于2876元/噸，環(huán)比上漲0.14%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價(jià)為2888元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2023年7月份（31天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量356.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.95%。7月份國(guó)內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)3000多噸至11.51萬(wàn)噸左右。1-7月份國(guó)內(nèi)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)2367.6萬(wàn)噸，同比累計(jì)增長(zhǎng)2.7%。7月份電解鋁行業(yè)鋁水比例環(huán)比回升0.6個(gè)百分點(diǎn)至72.6%左右。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，新疆地區(qū)電解鋁建成產(chǎn)能618萬(wàn)噸（合規(guī)指標(biāo)內(nèi)），省內(nèi)電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，長(zhǎng)期以來(lái)省內(nèi)電解鋁開(kāi)工率維持在99%以上，截止2023年7月份，新疆省內(nèi)電解鋁總產(chǎn)量達(dá)356.75萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的15%，位居第三。下游方面，上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周持平于63.4%。庫(kù)存方面，2023年8月7日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存51.7萬(wàn)噸，較上周一庫(kù)存下降2.4萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降0.8萬(wàn)噸，較2022年8月歷史同期庫(kù)存下降17.0萬(wàn)噸，繼續(xù)位于近五年同期低位。
【交易策略】從盤(pán)面上看，滬鋁資金呈小幅流入態(tài)勢(shì)，主力多頭增倉(cāng)較多。國(guó)內(nèi)供給端寬松預(yù)期較強(qiáng)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加，僅四川地區(qū)出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來(lái)需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開(kāi)工率環(huán)比持平，淡季影響仍存。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存小幅去庫(kù)，倫鋁庫(kù)存有所減少。目前滬鋁高位盤(pán)整，建議暫時(shí)觀望為主，激進(jìn)者可逢高少量試空，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的消息提振盤(pán)面，加之近期進(jìn)口礦偏緊的狀態(tài)再度帶動(dòng)盤(pán)面價(jià)格走強(qiáng)。氧化鋁現(xiàn)貨繼續(xù)走強(qiáng)，盤(pán)面價(jià)格有所回調(diào)，可逢高少量試空，中長(zhǎng)期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，基本面依然整體偏空。
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