>> 國投安信期貨-綜合晨報-230811
| 上傳日期： |
2023/8/11 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
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作者： |
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[原油]
隔夜油價收跌，歐佩克月報顯示7月沙特產(chǎn)量環(huán)比下降96.8萬桶/日，額外減產(chǎn)執(zhí)行率較高。需求弱預(yù)期和0PEC+持續(xù)緊供應(yīng)的博弈使得原油基本面呈現(xiàn)供需雙弱，與上半年高點時的基本面相比，目前中國需求、額外減產(chǎn)等利好因素悉數(shù)落地，預(yù)計油價已處三季度運行區(qū)間偏高位置。
[貴金屬]
隔夜美國7月CP1年率錄得3.2%，略低于預(yù)期，結(jié)束連續(xù)12個月的下降。但是在近期能源及大宗商品反彈的情況下，似乎難以動搖美聯(lián)儲對抗通脹的決心。近期美聯(lián)儲多位官員表態(tài)謹慎，年內(nèi)是否再度加息依賴經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲表態(tài)松動前貴金屬震蕩為主，趨勢性行情需等待驅(qū)動。
[銅]
隔夜美通脹數(shù)據(jù)出爐后，倫銅轉(zhuǎn)跌，LME庫存增至8.3萬噸。美7月CPI低于預(yù)期，結(jié)合當周初請失業(yè)全人數(shù)好于預(yù)期，市場下調(diào)對聯(lián)儲9月加息預(yù)期的概率。不過因CPI環(huán)比增0.2%，該指標開始擺脫上半年高基數(shù)影響，部分觀點也表示仍要關(guān)注美通脹壓力，美元指數(shù)波動較大。滬銅跟跌回40日均線，昨日現(xiàn)銅進口窗口小幅打開，洋山銅溢價略微調(diào)高，現(xiàn)銅升水也有提高，消費韌性較好。關(guān)注倫銅年線位置調(diào)整形態(tài)，低位多單持有。
[鋁]
隔夜滬鋁震蕩。本周鋁錠鋁棒綜合庫存繼續(xù)下降體現(xiàn)淡季需求初性，云南復(fù)產(chǎn)后預(yù)計八九月市場有明顯過剩，但如果累庫媛慢則滬鋁依然難跌。滬鋁繼續(xù)國繞18500元震蕩，等待驅(qū)動暫觀望。
[氧化鋁]
本周氧化鋁現(xiàn)貨繼續(xù)上調(diào)，需求增量令供需階段性改善。短期現(xiàn)貨升水成交令期貨仍有向上空間,但當前現(xiàn)貨價格已經(jīng)越過高成本產(chǎn)能成本線，產(chǎn)能剛性過剩將限制氧化鋁上方空間，氧化鋁暫以2850-2950元間震蕩對待。
[鋅]
倫鋅庫存增2750噸至9.16萬噸，海外交倉壓力凸顯再次施壓鋅價。國內(nèi)下游剛需采購為主，因天津到貨減少，市場挺價情緒較濃，津滬價差走擴。國內(nèi)煉廠開工積極性高，8月供應(yīng)預(yù)增。市場對旺季和政策制激仍有期待。觀察庫存變化以驗證旺季兌現(xiàn)情況。滬鋅以震蕩看待，20日均線下方支撐，反彈壓力位2.15萬元/噸。
[鉛]
滬鉛延續(xù)高位盤整，持貨商隨行出貨，下游采購相對謹慎，精廢價差回升至150元/噸。期現(xiàn)價差高位，繼續(xù)刺激交倉，鉛錠社庫仍有累庫預(yù)期。但是廢電瓶價格居高不下，再生鉛成本強支撐。成本支撐和累庫預(yù)期的博弈特續(xù)，鉛價高位堅挺。目前，鉛估值整體高位，靜待供應(yīng)或需求一側(cè)打破僵扃，1.62萬元/噸仍是關(guān)鍵壓力位，前期高位空單繼續(xù)持有。
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