>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230810
| 上傳日期： |
2023/8/11 |
大小： |
1753KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】8月10日，滬鋁主力合約AL2309低開低走，全天震蕩盤整，報收于18505元/噸，環(huán)比下跌0.13%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲70元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲40元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-10元/噸。氧化鋁主力合約AO2311震蕩整理，報收于2879元/噸，環(huán)比上漲0.1%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價為2889元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2023年7月份（31天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量356.8萬噸，同比增長1.95%。7月份國內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長3000多噸至11.51萬噸左右。1-7月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量達(dá)2367.6萬噸，同比累計增長2.7%。7月份電解鋁行業(yè)鋁水比例環(huán)比回升0.6個百分點至72.6%左右。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，新疆地區(qū)電解鋁建成產(chǎn)能618萬噸（合規(guī)指標(biāo)內(nèi)），省內(nèi)電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，長期以來省內(nèi)電解鋁開工率維持在99%以上，截止2023年7月份，新疆省內(nèi)電解鋁總產(chǎn)量達(dá)356.75萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)量的15%，位居第三。下游方面，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周持平于63.4%。庫存方面，2023年8月7日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存51.7萬噸，較上周一庫存下降2.4萬噸，較上周四庫存下降0.8萬噸，較2022年8月歷史同期庫存下降17.0萬噸，繼續(xù)位于近五年同期低位。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈小幅流出態(tài)勢，主力空頭減倉稍多。國內(nèi)供給端寬松預(yù)期較強，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加，僅四川地區(qū)出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比持平，淡季影響仍存。庫存方面，國內(nèi)社會庫存小幅去庫，倫鋁庫存有所減少。目前滬鋁高位盤整，建議暫時觀望為主，激進(jìn)者可逢高少量試空，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的消息提振盤面，加之近期進(jìn)口礦偏緊的狀態(tài)再度帶動盤面價格走強。氧化鋁現(xiàn)貨繼續(xù)走強，盤面價格有所回調(diào)，可逢高少量試空，中長期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，基本面依然整體偏空。
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