>> 國投安信期貨-綜合晨報-230816
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
大小： |
2860KB |
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pdf 共1頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
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作者： |
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【原油】
隔夜油價收跌，主要受海外宏觀氛圍走弱拖累。API數(shù)據(jù)顯示美國單周原油庫存呈現(xiàn)季節(jié)性下降，目前需求弱預(yù)期和OPEC+持續(xù)緊供應(yīng)的博弈使得基本面呈現(xiàn)供需雙弱。但與上半年相比，除季節(jié)性因素外需求端的潛在增量已較為缺乏，減產(chǎn)利好亦交易較長時間，繼續(xù)關(guān)注回調(diào)風(fēng)險。倉單去化、人民幣走弱對SC原油形成提振，近月合約已位于進(jìn)口交割套利臨界值附近，內(nèi)外盤價差繼續(xù)上行的幅度預(yù)計有限。
【貴金屬】
隔夜貴金屬延續(xù)偏弱震蕩。近期美聯(lián)儲多位官員表態(tài)保持謹(jǐn)慎，認(rèn)為年內(nèi)是否再度加息依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲表態(tài)松動前貴金屬震蕩為主，趨勢性行情需等待驅(qū)動，國際金銀關(guān)注6月低點支撐。
【銅】
隔夜倫銅四連跌刷新六周低點，國內(nèi)7月宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)拖累銅價，其中工業(yè)增加值環(huán)比微增、消費及圈定資產(chǎn)投資環(huán)比微降。央行快速下調(diào)MLF及逆回購利率嘗試托住交投人氣。美國7月零售銷售環(huán)比增速為年初以來最高，聯(lián)儲仍可能保持加息選項支持美元走強(qiáng)，中美利差下人民幣貶值到7.3上方。同時風(fēng)險端，繼穆迪下調(diào)美大中型銀行評級后，惠譽也可能下調(diào)美銀行業(yè)評級。昨日，SMM電銅升水走擴(kuò)到210元/噸，洋山銅溢價回升到40美元，消費韌性支持滬銅，繼續(xù)關(guān)注此波國內(nèi)風(fēng)險的消化釋放。倫銅庫存突破9萬噸，0-3月貼水50美元，連續(xù)下跌無反彈，拖累滬銅。短線滬銅可能調(diào)整到60日均線、6.7方，觀望。
【鋁】
隔夜滬鋁震蕩。周初鋁錠鋁棒綜合庫存繼續(xù)下降體現(xiàn)淡季需求不差，云南復(fù)產(chǎn)后八九月市場趨于過剩，當(dāng)前累庫明顯晚于往年令滬鋁具備韌性，預(yù)計繼續(xù)在萬八上方圍繞年線位置震蕩。
【氧化鋁】
近期氧化鋁現(xiàn)貨延續(xù)緩慢上調(diào)，現(xiàn)貨升水成交給期貨帶來提振，但當(dāng)前現(xiàn)貨價格已經(jīng)越過高成本產(chǎn)能成本線，產(chǎn)能剛性過剩將限制氧化鋁上方空間，氧化鋁暫以2850-2950元間震蕩對待。
【鋅】
倫鋅庫存猛增1.47萬噸至10.69萬噸高位，美元強(qiáng)勢，LME鋅0-3月升水收窄至5.5美元，倫鋅跌向2300，現(xiàn)貨進(jìn)口窗口再次打開，外盤拖累內(nèi)盤下行。8月煉廠產(chǎn)出仍有55萬噸預(yù)期，鋅精礦供應(yīng)寬松，供應(yīng)端壓力不減。價格低位，持貨商惜售、下游剛需備庫有望支撐現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，2萬仍是關(guān)鍵支撐位。國內(nèi)地產(chǎn)延續(xù)高竣工低開工，市場對政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期有分歧，鋅反彈空間不足，仍以低位震蕩對待。跟蹤庫存變化，若旺季不旺被證實，鋅或跌向前低。
【鉛】
倫鉛庫存小降至5.61萬噸，LMEO-3月貼水收窄至2美元，倫鉛回踩60日線后反彈，小幅收漲。滬鉛8月合約交割過后，9月合約持倉依舊偏高，鉛價再破萬六。再生鉛煉廠對廢電瓶的競爭白熱化，廢電瓶價格攀升，再生鉛成本水漲船高，給了滬鉛較強(qiáng)的抗跌屬性。8月供應(yīng)環(huán)比預(yù)增，主因再生鉛復(fù)產(chǎn)和新增產(chǎn)能投放。終端消費好轉(zhuǎn)有限，高期現(xiàn)價差下，后市仍有累庫預(yù)期，前期高位空單繼續(xù)持有。
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