>> 宏源期貨-滬錫日評-230818
| 上傳日期： |
2023/8/18 |
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| 311KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
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資訊
1、美國勞工部表示，截至8月12日當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后初請失業(yè)金人數(shù)減少1.1萬人，為23.9萬人，回吐前一周升幅的一半；
2、歐元區(qū)6月季調(diào)后貿(mào)易帳錄得125億歐元預(yù)期40億歐元:歐元區(qū)6月季調(diào)后貿(mào)易帳錄得125億歐元，預(yù)期為40億歐元，前值為-9億歐元。
3、國家發(fā)展改革委等部門17日發(fā)布《關(guān)于促進退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的指導(dǎo)意見》，指導(dǎo)意見明確，積極構(gòu)建覆蓋綠色設(shè)計、規(guī)范回收、高值利用、無害處置等環(huán)節(jié)的風(fēng)電和光伏設(shè)備循環(huán)利用體系。
精煉錫
昨日滬錫價格總體低位徘徊，不少下游企業(yè)在前期已經(jīng)較多備庫,目前更多為低掛單等待成交，錫錠庫存經(jīng)歷前期出貨后剩余較少，現(xiàn)貨出貨再度降溫，市場成交情況相對一般。
【供應(yīng)】2023年我國錫礦1-6月累計進口114157噸，較去年同比減少10.96%，其中緬甸地區(qū)錫礦1-6月累計進口85907噸，同比減少10.16%，占今年進口量的75.25%。6月精錫進口量2227噸，環(huán)比減少39.6%，同比減19.22%，1-6月累計進口12392噸，同比減少13.2%。7月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量11395噸，環(huán)比減少19.88%，同比增加128.82%，1-7月累計產(chǎn)量為96119噸，累計同比增長9.58%，產(chǎn)量同比大幅增加主要受去年錫價大幅下跌，冶煉廠集體檢修低基數(shù)影響。
【需求及庫存】焊錫企業(yè)6月開工率77.66%，月環(huán)比減少1.33%，開工率進一步走弱。其中大型企業(yè)開工率82.9%，環(huán)比減少1.5%，中型企業(yè)開工率67.1%,環(huán)比減少0.2%,小型企業(yè)開工率51%，環(huán)比下跌2.7%。受季節(jié)性淡季影響，6月份市場訂單依然較差，據(jù)生產(chǎn)光伏焊的焊料企業(yè)反饋，因國內(nèi)硅料價格下跌較多，部分光伏制造企業(yè)更多選擇消耗庫存而不是繼續(xù)采購，而國內(nèi)錫價依然高位運行，光伏焊帶價格同步在高位波動，其下游的采購意愿近期較為低迷。7月份多數(shù)焊料企業(yè)反饋依然未見明顯增量出現(xiàn)。
【邏輯】短期受宏觀情緒偏弱壓制，以及市場傳聞緬甸佤邦地區(qū)洗礦廠或于月底復(fù)產(chǎn)，可選礦仍夠支持國內(nèi)3個月的供應(yīng)，錫價大幅下跌。從全年錫礦供應(yīng)來看，無論是否有緬甸停產(chǎn)事件發(fā)生,錫礦供應(yīng)仍然相對偏緊。而需求端回暖預(yù)期較強，盡管目前仍處于相對偏弱情況，但近期下游反饋，訂單已有逐步改善的情況，同時金9銀10消費旺季即將來臨。
綜上所述，當(dāng)前宏觀基本面偏弱以及緬甸停產(chǎn)不及預(yù)期,預(yù)計錫價短期震蕩運行，可考慮待價格企穩(wěn)后入場做多。
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