| 上傳日期： |
2023/8/18 |
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| 4608KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
8月17日，兩市觸底反彈。截至收盤，上證指數(shù)漲0.43%,深成指漲0.61%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.66%?？苿?chuàng)50漲0.95%。在資金方面，滬深兩市成交額為7398億，外資凈流出15.19億。50ETF期權總持倉量3004373張,較前一交易日增加77106。其中認購合約持倉為1909962張,較前一交易日增加48475張,認沽合約持倉1094411張,較前一交易日增加28631張,持倉量PCR為0.573,較前一交易日增加0.0005。成交量方面,當日全市場合計成交2510545,較前一交易日增加608448。其中認購合約成交為1374772張,較前一交易日增加338680張,認沽合約成交為1135773張,較前一交易日增加269768張,成交量PCR為0.8262,較前一交易日減少0.0097。
消息面上，1、央行開展1年期4010億元MLF操作利率下調15個基點。央行公開市場開展4010億元1年期MLF和2040億元7天期逆回購操作，中標利率分別為2.5%、1.80%，上次分別為2.65%、1.90%。今日有4000億元MLF和60億元逆回購到期。2、統(tǒng)計局：7月CPI同比下降0.3%環(huán)比上漲0.2% PPI同比下降4.4%。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國居民消費價格同比下降0.3%。其中，城市下降0.2%，農村下降0.6%；食品價格下降1.7%，非食品價格持平；消費品價格下降1.3%，服務價格上漲1.2%。1—7月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.5%。7月份，全國居民消費價格環(huán)比上漲0.2%。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降4.4%，環(huán)比下降0.2%；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降6.1%，環(huán)比下降0.5%。1—7月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年同期下降3.2%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格下降3.5%。3、央行：7月社融規(guī)模增量5282億元預期1.1萬億。央行數(shù)據(jù)顯示，7月社會融資規(guī)模增量5282億人民幣，預期11000億人民幣，前值42200億人民幣。新增人民幣貸款3459億元，預估為7800億元，前值為30495億元。M2同比增長10.7%，預估為11.0%，前值為11.3%。
兩市觸底反彈，量能仍在低位，標的市場情緒轉暖。在期權市場方面，期權市場活躍度增加，持倉也有所上升。在期權隱波方面，當前各標的期權隱波低位回升，整體仍處于歷史均值附近，合成標的收平，期權市場整體情緒偏中性。操作策略上，短線市場回暖，或可用期權代替股票進行抄底，關注更多政策落地及兩市量能情況。中長期來看，下方空間有限，未來走勢或震蕩偏強，但單邊大幅上漲概率較小，建議構建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權進行戰(zhàn)略性建倉。從跨品種來看，風險偏好較高的投資者可利用合成標的做空藍籌、做多中小盤進行跨品種套利。
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