久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.36億元，同比+7.11%；歸母凈利潤(rùn)0.43億元，同比+79.83%；基本每股收益0.45元/股，較上年同期增長(zhǎng)34.87%。其中單Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.50億元，同比+19.41%；歸母凈利潤(rùn)0.49億元，同比+50.36%。
　　收入穩(wěn)健增長(zhǎng)，鋁合金窗表現(xiàn)更好。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.36億元，同比+7.11%，其中鋁包木窗營(yíng)收2.83億元，同比+6.08%，鋁合金窗營(yíng)收0.40億元，同比+19.60%，幕墻及陽光房營(yíng)收0.07億元，同比-14.50%。
　　盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，毛利率凈利率雙雙提升。上半年，公司毛利率32.23%，同比+2.24pct，其中鋁包木窗毛利率33.82%（同比-0.58pct），鋁合金窗毛利率14.22%（同比+30.58pct），幕墻及陽光房毛利率39.05%（同比-2.25pct）。鋁合金窗毛利率改善明顯，推測(cè)得益于產(chǎn)量提升帶來的人效提升以及原材料鋁價(jià)的下降（上半年長(zhǎng)江有色市場(chǎng):鋁:A00均價(jià)18489元/噸，同比-13.59%）。凈利率12.85%，同比+5.20pct，除毛利率提升外，期間費(fèi)用中財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅下降（上半年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率-4.00%，同比-3.79pct，主要系上半年銀行利息收入增加所致）也是公司實(shí)現(xiàn)較高凈利率的原因之一。
　　應(yīng)收賬款控制得當(dāng)，現(xiàn)金流改善明顯。上半年，公司應(yīng)收賬款及票據(jù)3.10億元（同比+2.99%），增速慢于營(yíng)收增速；經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流1.08億元，同比改善0.95億元，主要得益于公司在產(chǎn)業(yè)鏈條中話語權(quán)的提升（上半年公司收現(xiàn)比112.74%，去年同期為102.90%；凈現(xiàn)比249%，去年同期為56%）。
　　投資建議：公司一方面積極開拓社區(qū)團(tuán)購(gòu)、家裝公司等渠道；另一方面持續(xù)培育鋁合金窗，營(yíng)收增加的同時(shí)產(chǎn)能利用率提升下盈利能力進(jìn)一步改善。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.10/11.96/14.23億元，歸母凈利潤(rùn)1.41/1.93/2.23億元，對(duì)應(yīng)EPS1.49/2.03/2.35元/股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)業(yè)回落；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；原材料價(jià)格波動(dòng)