>> 方正中期期貨-玻璃期貨周報-230820
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大小： |
1459KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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現(xiàn)貨市場方面，上周浮法玻璃市場量價趨緩，價格小幅上漲，成交環(huán)比放緩，剛需支撐仍存，浮法廠家產(chǎn)銷尚可。近期剛需改善明顯，工程端需求增量較明顯，雖回款依舊困難，但缺單問題得到大幅度緩解。目前下游加工廠持貨量相對正常，預(yù)計訂單支撐下，仍將保持一定原片庫存。預(yù)計未來浮法廠產(chǎn)銷仍可得到一定支撐，庫存低位下，價格或暫偏穩(wěn)運行。
供應(yīng)方面，截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計311條，正常在產(chǎn)248條，日熔量共計169350噸。周內(nèi)產(chǎn)線暫無變化。
需求方面，上周國內(nèi)浮法玻璃市場成交較前期稍有回落，但總體仍可支撐企業(yè)降庫。中下游經(jīng)過前期積極采購后手中已有一定存貨，上周國內(nèi)浮法玻璃市場成交量較前一周稍有回落。終端訂單表現(xiàn)尚可，原片暫需消化，影響中下游采購持續(xù)性。
庫存方面，截至8月17日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3906萬重量箱，較前一周四庫存下降83萬重量箱，降幅2.08%，庫存環(huán)比降幅縮小7.71個百分點，庫存天數(shù)約19.11天，較前一周減少0.40天。上周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1311.00萬重量箱，消費量1394.00萬重量箱，產(chǎn)銷率106.33%。
分析接下來的玻璃市場運行情況，離不開對產(chǎn)業(yè)環(huán)境及需求前景的合理預(yù)判。從供應(yīng)角度看，隨著供給增加，玻璃年內(nèi)產(chǎn)量降幅有望逐步收窄。從需求角度看，房地產(chǎn)市場的情緒相對低迷，竣工端接下來能否從市場銷售回款的層面得到足夠的資金支持仍有待觀察。盡管有特大超大城市城中村改造等利好待兌現(xiàn)，房產(chǎn)建筑領(lǐng)域?qū)ΣＡУ男枨笤谝呀?jīng)超預(yù)期的基礎(chǔ)上難以再上層樓。家裝需求仍在釋放過程中，三季度是家裝需求最旺的季節(jié)，進入四季度，氣溫從北向南逐步變冷，家裝需求有望顯著減量。綜合來看，今年剩余時段玻璃需求將經(jīng)歷先穩(wěn)后降的過程，玻璃行業(yè)的去庫態(tài)勢和高利潤狀況難以長期保持，玻璃現(xiàn)貨價格將于四季度或更早的時候趨弱。
玻璃產(chǎn)業(yè)鏈目前正在為“金九銀十”行情積極備戰(zhàn)，上下游企業(yè)在對行情的憧憬中，積極進行風(fēng)險管理是必要的。套期保值策略方面，09合約貼水現(xiàn)貨約100元，為下游深加工企業(yè)多元化采購降低生產(chǎn)成本提供了良好機遇。01定價市場仍然存在不同預(yù)期，多空博弈激烈意味著行情更重節(jié)奏而非趨勢，建議積極于01合約賣出套保，階段性鎖定下半年生產(chǎn)利潤；當基差顯著擴大時，1月合約賣保比例可適量調(diào)降。
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