>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報-230821
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大?。?/td>
| 835KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王穎穎,陳婧 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅
上周五倫銅價格反彈，宏觀方面，中國周一將公布8月貸款市場報價利率(LPR)。路透調(diào)查顯示，有77%的受訪者預計本月LPR將非對稱降息，近半數(shù)預計五年LPR降幅將超過本次中期借貸便利(MLF)下調(diào)的15個基點，以提振房地產(chǎn)業(yè)?；久娣矫妫现苋蜚~庫存下降1.32萬噸，其中國內(nèi)社會庫存下降1.77萬噸，主要是價格下跌至68000以下，下游集中買盤，以及廢銅收縮所致，后期銅繼續(xù)壘庫的預期不強。價格方面，最近銅價下跌主要是宏觀因素的影響，價格下跌后，現(xiàn)貨非常強，升水高至500以上，接下來銅繼續(xù)壘庫的預期不強，銅價將呈現(xiàn)階段性反彈趨勢，空單等待銅價反彈到位后，升貼水回落后再行操作。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁及氧化鋁
隔夜滬鋁窄幅震蕩整理，走勢較為平緩，AL2309合約跌30元至18405元/噸，宏觀向下，產(chǎn)業(yè)向上；宏觀方面，8月份以來，宏觀市場情緒表現(xiàn)不佳，7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)表現(xiàn)疲軟，人民幣持續(xù)貶值等；但，近期政策有進一步釋放的跡象，三部委出臺18條金融支持實體政策，且周一市場預期會有降息操作，或?qū)碚咧?，本周同樣重視鮑威爾于全球央行會議發(fā)言；產(chǎn)業(yè)方面，近期煤價持續(xù)回落，成本略有回落，而庫存數(shù)據(jù)仍然維持去化，表觀需求強勁，現(xiàn)貨市場在部分地區(qū)高于月均價后拋售積極，受現(xiàn)貨進口窗口開啟及氛圍淡化的影響，月差略有回落；交易策略方面，近期宏觀情緒維持弱勢，與產(chǎn)業(yè)基本面仍然偏強產(chǎn)生矛盾，導致近期價格反復寬幅震蕩，而目前現(xiàn)貨端進口窗口打開，帶來一定的壓力預期，本周關注宏觀氛圍能否企穩(wěn)以及海外對通脹的交易，預計近期滬鋁維持震蕩；
氧化鋁近期維持震蕩，近期現(xiàn)貨市場海外市場價格暫時穩(wěn)定，8月15日海外成交3萬噸氧化鋁，東澳FOB價格為345美元/噸，國內(nèi)南北最新現(xiàn)貨成交價格在2910~2940元/噸左右，南北皆有成交，近期市場較為平穩(wěn)；成本方面，據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)顯示，7月份山西成本在2850元左右，山東在2540元左右；交易策略方面，近期現(xiàn)貨成交氛圍趨于平穩(wěn)，供需并無明顯的矛盾，整體以震蕩的思路對待（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鋅
隔夜滬鋅小幅反彈，漲15元至20075元/噸，在兩萬元關口徘徊，宏觀方面，8月份以來，宏觀市場情緒表現(xiàn)不佳，7學經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)表現(xiàn)疲軟，人民幣持續(xù)貶值等；但，近期政策有進一步釋放的跡象，三部委出臺18條金融支持實體政策，且周一市場預期會有降息操作，或?qū)碚咧?；產(chǎn)業(yè)方面，7月份國內(nèi)精煉鋅進口7.68萬噸，但是7月社庫保持穩(wěn)定，國內(nèi)近期下游逢低集中補庫，SMM七地社會倉庫較上周五去庫1.79萬噸，表現(xiàn)出當前消費的堅挺；國內(nèi)現(xiàn)貨貿(mào)易氛圍周五表現(xiàn)尚可，到貨少，部分持貨商虧損后惜售捂貨不出，市場流通貨源表現(xiàn)緊張；交易策略方面，近期宏觀情緒影響較大，價格波動劇烈，內(nèi)外盤共振下跌，鋅價目前在2萬元關口反復博弈，空單繼續(xù)持有，背靠5日線止損（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鉛
隔夜LME鉛報收2146.5美元/噸，漲幅0.42%，上周五LME鉛庫存增加25噸錄得56450噸。滬鉛PB2309合約上周五夜盤報收16100元/噸，較前一交易日上漲20元/噸?；久娣矫?，8月市場對下游消費恢復預期增加，再生鉛企業(yè)提產(chǎn)意愿明顯，8月再生精鉛產(chǎn)量預計增近2萬噸，至35萬噸以上，原生鉛供應整體平穩(wěn)，鉛下游消費旺季抬頭，電動自行車鉛酸蓄電池市場臨近旺季，但終端消費表現(xiàn)整體好轉(zhuǎn)有限，新電池價格持穩(wěn)。庫存方面，截至8月18日，SMM鉛錠五地社會庫存總量至5.94萬噸，較上周一（8月14日）增加約0.42萬噸。上周由于交割因素，原生鉛冶煉企業(yè)轉(zhuǎn)移鉛錠至交割倉庫，使得鉛錠社會庫存上升。整體來看，8月鉛錠供應預期增加，但原料廢電瓶價格仍堅挺，短期預計鉛價高位震蕩為主。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鎳&不銹鋼
周五夜盤鎳價回調(diào)，但仍在反彈行情中。宏觀方面經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，政策力度進一步加強，目標是提振市場信心。產(chǎn)業(yè)方面，鎳礦支撐鎳鐵價格上漲，鎳價和NPI價差在5萬元/噸上下，仍然偏高。MHP生產(chǎn)硫酸鎳目前虧損，或?qū)⒂懈嘣舷蚣冩噧A斜，純鎳與硫酸鎳價差將吸引空頭入場。上周社會庫存小幅增加306噸至6676噸，保稅區(qū)庫存增400噸至6700噸，符合淡季累庫的預期?，F(xiàn)貨市場金川鎳和俄鎳升水均小幅下調(diào)，成交氛圍清淡。短線由于風險偏好上升拉動鎳價反彈，但基本面依然是空配品種，關注宏觀氛圍變化。
不銹鋼期現(xiàn)聯(lián)動走強。保交樓政策利好后端品種，不銹鋼可能因此受益。近期鎳礦價格上漲為鎳鐵提供成本支撐。鎳鐵主流成交價已達1200元/鎳點。鉻鐵價格也受成本支撐和需求回暖，主流成交價不斷上行至9100元/50基噸，還有繼續(xù)上漲空間。冷軋現(xiàn)金成本15300元/噸，現(xiàn)貨和盤面均有利潤，有利于鋼廠開工率提高。短期鋼廠訂單較多，為滿足需求仍在陸續(xù)采購生產(chǎn)，原料成本難跌，價格有望上探16000-16200元/噸，關注現(xiàn)貨市場是否因換月有拋貨壓力。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）。
錫
上周五滬錫
|
|
