>> 國投安信期貨-生豬周報：現(xiàn)貨情緒面平穩(wěn)，關(guān)注出欄體重和需求面-230821
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊蕊霞 |
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一周市場回顧:上周生豬現(xiàn)貨價格小幅回落，截止8月21日生豬出欄均價17.01元/公斤，前周17.17元/公斤。涌益監(jiān)測樣本日均屠牢量13.7萬頭，前周13.5萬頭。出欄體重環(huán)比增加，涌益統(tǒng)計8月17日當(dāng)周出欄均重121.51公斤，前周121.33公斤:其中90公斤以下出欄占比5.32%，前周5.42%;150公斤以上出欄占比4.58%，持平前周。橄止8月17日，50公斤二元母豬價格1630元/頭，前周1628元/頭。15公斤仔豬價格538元/頭，前周514元/頭。前三級別白條肉價格22.08元/公斤，前周22.23元/公斤。利潤方面，截至8月18日，仔豬出售毛利-53元/頭，前周-85元/頭:截止8月18日，自繁自養(yǎng)利潤38元/頭，前周70元/頭;外購仔豬利潤-34元/頭，前周-19元/頭。標(biāo)肥價差方面，截止8月17日，150公斤較標(biāo)豬價差為0.23元/斤，前周0.24元/斤:175公斤較標(biāo)豬價差0.35元/斤，前周0.37元/斤: 200公斤與標(biāo)豬價差0.21元/斤，前周0.22元/斤。截止8月17日，全國凍品庫存率20.08%，前周20.23%。周度鮮銷率微降，截止8月17日當(dāng)周93.9%，前周94.2%。
產(chǎn)能方面，涌益數(shù)據(jù)顯示，7月能繁母豬存欄量環(huán)比下降0.22%。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示7月能繁母豬存欄環(huán)比增0.01%，7月母豬存欄變動不大。
上周生豬體重穩(wěn)定微增，短期殺殖端維持正常出欄節(jié)奏。大豬出欄占比仍雉持極低水平，肥豬對標(biāo)豬溢價小幅收窄但仍然雉持正價差，有利于后期壓欄延續(xù)。季節(jié)性來看，當(dāng)前需求短期未見明顯改善，隨著后期院校開學(xué)、中秋國慶等假期，預(yù)計需求端存改善預(yù)期，價格在該時間段內(nèi)容易表現(xiàn)偏強(qiáng)。出欄體重來看，當(dāng)前行業(yè)出欄體重較過去3年同期均顯著偏低，體重有增重空間。
后市展望:近期生豬現(xiàn)貨價格窄幅波動，波動率收窄，期價走勢較現(xiàn)貨更為激烈。現(xiàn)貨方面，自8月初現(xiàn)貨價格階段性見頂后，目前向下回落和調(diào)整的空間并不大。由于市場觀察到前期上漲伴隨著顯著的壓欄和二育情緒,因此情緒冷卻之后期價回調(diào)和修正的幅度更大。
需求方面，后半年需求將面臨逐步好轉(zhuǎn)。供應(yīng)端，當(dāng)前標(biāo)肥價差有所收窄但仍然為負(fù)，同時考慮到目前出欄體重偏低以及大豬占比極低，預(yù)計殺殖端中期仍會維持增重趨勢，壓欄對價格仍有上行支撐。在今年后半年市場整體不缺豬，供應(yīng)相對過剩的背景下，我們對本輪豬價的上漲幅度持謹(jǐn)慎樂觀的看法，不宜過分看高。策略上，等待本輪調(diào)整結(jié)柬后低位做多思路。
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