>> 國投安信期貨-RU&NR&BR橡膠周報：國內(nèi)宏觀政策利好，市場信心相對不足-230821
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
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上周走勢:上周天然橡膠RU大跌，20號膠NR大跌，丁二烯橡膠BR繼續(xù)小跌，美元指數(shù)繼續(xù)走強，人民幣持續(xù)貶值，商品市場情緒有所走弱。國內(nèi)天然橡膠價格下跌，泰混合膠價格小跌，國際原油期價大跌，國內(nèi)丁二烯出廠價持穩(wěn)，國內(nèi)丁苯橡膠出廠價持穩(wěn)，國內(nèi)丁二烯橡膠出廠價持穩(wěn)。上周國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨市場偏弱，合成橡膠現(xiàn)貨市場穩(wěn)定。
●需求方面:上周國內(nèi)輪胎開工率繼續(xù)回升，國內(nèi)輪胎行業(yè)利潤依然較好，絕大多數(shù)輪胎企業(yè)正常生產(chǎn)，輪胎國內(nèi)出貨一般，而海外訂單充足。國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月份，中國橡膠輪胎產(chǎn)量大約8478.9萬條，同比增長13.1%，環(huán)比下滑1.15%。
●供應方面:全球夭然橡膠供應由增產(chǎn)期逐漸進入高產(chǎn)期，國內(nèi)外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨偏多，割膠活動受到影響，中國海南膠水價格下跌，云南膠水價格持穩(wěn)，泰國原料市場價格普漲;由于山東益華裝置降負荷，臺橡宇部停車檢修，上周國內(nèi)丁二烯橡膠裝置開工率回落，本周菏澤科信將重啟，齊魯石化將停車檢修，其他裝置變化不大。
●庫存方面:上周奇島地區(qū)天然橡膠總庫存回落至90.62萬噸，港口庫存壓力有所減輕;國內(nèi)丁二烯橡膠社會庫存繼續(xù)回升至1.18萬噸，現(xiàn)貨庫存壓力繼續(xù)增加，反映下游采購較為謹慎。上周，天然橡膠R倉單微增至18.17萬噸，同比下降29.77%，20號膠NR倉單微降至6.83萬噸，同比下降0.03%，倉單合計25萬噸，同比下降23.55%。目前，RU倉單壓力總體不大，不過短期面臨9月將進入交割月的壓力，NR倉單壓力有所下降。
●其他方面:國內(nèi)宏觀政策方向繼續(xù)放松，目的在于穩(wěn)經(jīng)濟、促銷費，相關報道或信息較多，央行下調(diào)1年期LPR利率10個基點，5年期LPR利率維持不變;美聯(lián)儲等依然聚憔通貨膨脹風險，美元指數(shù)繼續(xù)走強，人民幣匯率繼續(xù)貶值，國內(nèi)外金融市場風險增大，金融市場情緒偏悲觀。
●行情展望:日前，天然橡膠基本面變數(shù)不大，主要受宏觀面影響，國內(nèi)政策繼續(xù)寬松，9月合約交割臨近，策略上超跌反彈對待;丁二烯橡膠市場成本驅動有所減弱，供應壓力繼續(xù)增加，策略上區(qū)間震蕩對待。
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