>> 華創(chuàng)證券-通信行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)資源會(huì)計(jì)規(guī)定正式印發(fā)，關(guān)注運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)領(lǐng)域的商業(yè)潛能-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 766KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
歐子興 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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事項(xiàng)：
8月21日，財(cái)政部制定印發(fā)了《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)〔2023〕11號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），自2024年1月1日起施行。
評(píng)論：
《暫行規(guī)定》細(xì)化了數(shù)據(jù)資源的會(huì)計(jì)處理辦法，凸顯數(shù)據(jù)資源重要性?！稌盒幸?guī)定》中提出企業(yè)在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)重要性原則并結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際情況，在“存貨”、“無形資產(chǎn)”，反映資產(chǎn)負(fù)債表日確認(rèn)為存貨或無形資產(chǎn)的數(shù)據(jù)資源的期末賬面價(jià)值；在“開發(fā)支出”項(xiàng)目下增設(shè)“數(shù)據(jù)資源”項(xiàng)目，反映資產(chǎn)負(fù)債表日正在進(jìn)行數(shù)據(jù)資源研究開發(fā)項(xiàng)目滿足資本化條件的支出金額。相較于2022年12月發(fā)布的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定(征求意見稿)》，本次《暫行規(guī)定》更加明確、細(xì)化地提出了數(shù)據(jù)資源的會(huì)計(jì)處理辦法，充分體現(xiàn)出數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下數(shù)據(jù)資源的重要性日益凸顯。我們認(rèn)為《暫行規(guī)定》的落地有望加快推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)體系建設(shè)，有助于數(shù)據(jù)要素生態(tài)的進(jìn)一步成熟。
數(shù)據(jù)資源入表有望優(yōu)化運(yùn)營(yíng)商的資產(chǎn)端和利潤(rùn)端，進(jìn)一步打開估值空間。運(yùn)營(yíng)商擁有覆蓋B域（業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)BSS）、O域（運(yùn)營(yíng)支持系統(tǒng)OSS）和M域（管理支持系統(tǒng)MSS）的高質(zhì)量數(shù)據(jù)，以中國(guó)移動(dòng)為例，其目前已沉淀的高質(zhì)量數(shù)據(jù)超過650PB，每天新增沉淀數(shù)量約5PB。隨著《暫行規(guī)定》落地，三大運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)資源將以存貨或無形資產(chǎn)的形式進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端的增厚，同時(shí)數(shù)據(jù)資源相關(guān)投入可以實(shí)現(xiàn)資本化，有望提升利潤(rùn)端表現(xiàn)。資產(chǎn)端和利潤(rùn)端的優(yōu)化，預(yù)計(jì)將有助于估值水平下修，進(jìn)一步打開運(yùn)營(yíng)商估值提升空間。
運(yùn)營(yíng)商作為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的重要參與者，能夠充分發(fā)揮自身數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施融合供給的優(yōu)勢(shì)，有望核心受益。運(yùn)營(yíng)商在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)中扮演數(shù)據(jù)產(chǎn)品提供方、數(shù)據(jù)技術(shù)與應(yīng)用服務(wù)商等多重角色。數(shù)據(jù)產(chǎn)品提供方面，運(yùn)營(yíng)商大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)增速迅猛，大數(shù)據(jù)產(chǎn)品線均已形成，例如中國(guó)移動(dòng)的“梧桐”大數(shù)據(jù)平臺(tái)，中國(guó)電信的鯤鵬、星圖、飛龍等大數(shù)據(jù)平臺(tái)，以及中國(guó)聯(lián)通在數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)應(yīng)用、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)服務(wù)等方面布局的多類產(chǎn)品。數(shù)據(jù)技術(shù)與應(yīng)用服務(wù)方面，一方面運(yùn)營(yíng)商可以對(duì)包括自有數(shù)據(jù)在內(nèi)的海量數(shù)據(jù)進(jìn)行深度應(yīng)用，如AI大模型訓(xùn)練等場(chǎng)景應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)運(yùn)營(yíng)優(yōu)化和對(duì)外商用賦能，另一方面隨著數(shù)據(jù)資源生態(tài)建設(shè)加速，數(shù)據(jù)資產(chǎn)流通和應(yīng)用有望在市場(chǎng)需求和政策支持等多方帶動(dòng)下日益活躍，對(duì)于數(shù)據(jù)資源的管理、數(shù)據(jù)要素的流通等需求有望大幅提升，運(yùn)營(yíng)商憑借在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的優(yōu)勢(shì)，有望提供“連接+算力+安全+合規(guī)”的數(shù)據(jù)應(yīng)用能力，進(jìn)一步拓展在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的商業(yè)邊界，實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升。
重點(diǎn)推薦中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信。三大運(yùn)營(yíng)商在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域已經(jīng)具備長(zhǎng)期積淀，數(shù)據(jù)資源儲(chǔ)量豐富，數(shù)據(jù)產(chǎn)品、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及數(shù)據(jù)安全等方面均具備顯著優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前數(shù)據(jù)的價(jià)值進(jìn)一步得到政策認(rèn)可，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)得到加速，運(yùn)營(yíng)商作為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的重要參與者有望核心受益。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)推進(jìn)不及預(yù)期，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)活躍度不及預(yù)期，企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)管理需求不及預(yù)期
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