>> 中銀證券-晨會聚焦-230823
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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| 521KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
王軍 |
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■重點關(guān)注
【宏觀經(jīng)濟】人民幣短期有所企穩(wěn)*周亞齊朱啟兵。政策呵護下人民幣有所企穩(wěn)，在岸和離岸人民幣對美元均重新走強至7.30下方。在岸和離岸人民幣市場可能尚未形成單邊走勢預(yù)期。我們預(yù)計美債和美元短期或處于震蕩態(tài)勢，這將有助于保持人民幣穩(wěn)定。
【宏觀經(jīng)濟】1-7月財政數(shù)據(jù)點評*陳琦朱啟兵。公共財政收入增速回落。公共財政當(dāng)月支出力度溫和恢復(fù)。地方政府土地收入微幅修復(fù)。財政增量補充仍然必要。
【銀行】銀行業(yè)點評*林媛媛。8月21日央行公布LPR，1年期下調(diào)10bp至3.45%，5年期未下調(diào)。第一，本次降息降幅和方式均低于市場預(yù)期。不宜理解為政策幅度不足，房地產(chǎn)、化債等穩(wěn)增長和防風(fēng)險政策或仍將持續(xù)出臺，政策的逐步落地、政策成效，或?qū)⒅饾u改善市場對政策和經(jīng)濟悲觀預(yù)期。第二，監(jiān)管對銀行讓利實體態(tài)度明確轉(zhuǎn)變，更關(guān)注銀行經(jīng)營可持續(xù)性，會更注重銀行讓利政策的商業(yè)可持續(xù)性。第三，靜態(tài)測算本次1年LPR調(diào)降對息差負面影響4bp，后續(xù)存量按揭調(diào)整，存款成本或亦將調(diào)降，負面影響或?qū)⒕徑?。息差不是銀行股表現(xiàn)的核心，經(jīng)濟和政策預(yù)期是影響銀行股核心，在悲觀預(yù)期下，我們對銀行股表現(xiàn)仍樂觀。第一，政策預(yù)期改善，推薦寧波銀行+招商銀行。第二，延續(xù)農(nóng)業(yè)銀行等大行的推薦。第三，城商行推薦：江蘇銀行、杭州銀行、長沙銀行等。
【電力設(shè)備】氫能行業(yè)系列報告之三*武佳雄。氫燃料電池是綠氫應(yīng)用的重要場景，氫燃料電池汽車是交通領(lǐng)域利用氫能的重要方式。在上游制氫成本下降、國內(nèi)外政策積極推動氫能在交通領(lǐng)域中應(yīng)用的背景之下，氫燃料電池汽車需求有望快速增長。隨著加氫、儲氫基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)逐步完善、氫燃料電池汽車性能提升，氫燃料電池汽車應(yīng)用或?qū)⒅鸩接缮逃密嚁U展至乘用車領(lǐng)域；維持行業(yè)強于大市評級。
【機械設(shè)備】英維克*陶波曹鴻生。公司公布2023年半年報，2023年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.39億元，同比增長41.96%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.92億元，同比增長75.58%；單二季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.11億元，同比增長50.55%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.67億元，同比增長68.46%。未來隨著算力提升帶來的數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求以及儲能行業(yè)的加速上行，公司作為行業(yè)龍頭或?qū)⒊浞质芤?，維持買入評級。
【計算機】廣聯(lián)達*楊思睿。近期，公司發(fā)布2023半年報。上半年營收30.7億元（+10.8%），歸母凈利2.5億元（-37.5%）。公司造價主業(yè)快速增長，數(shù)字新成本有望提供增長新動能。維持公司買入評級。
【食品飲料】金徽酒*鄧天嬌湯瑋亮。金徽酒公布2023年半年報。1H23公司實現(xiàn)營收15.2億元，同比增24.3%，歸母凈利潤2.5億元，同比增20.1%，其中2Q22營收6.3億元，同比增21.0%，歸母凈利潤0.7億元，同比增53.7%。截止2季度末，公司合同負債4.4億元，環(huán)比1季度末增加0.1億元。2季度公司延續(xù)1季度良好表現(xiàn)，整體經(jīng)營穩(wěn)步向上，維持買入評級。
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