>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日?qǐng)?bào)-230822
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動(dòng)力煤：
22日下游采購(gòu)節(jié)奏較緩，詢(xún)貨以壓價(jià)為主。產(chǎn)地方面，今日內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行。區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)保供為主，整體供應(yīng)穩(wěn)定。部分前期降價(jià)較多的煤礦拉運(yùn)情況有所改善，隨銷(xiāo)售情況上調(diào)煤價(jià)5-15元/噸。陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，個(gè)別煤礦因搬家倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)穩(wěn)定。目前高溫天氣逐漸減少，電廠(chǎng)日耗有所降低，采購(gòu)節(jié)奏放緩，貿(mào)易商等市場(chǎng)用戶(hù)也多以觀(guān)望為主，產(chǎn)地市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。港口方面，今日北港動(dòng)力煤市場(chǎng)維持穩(wěn)定。昨日市場(chǎng)活躍度較高，報(bào)價(jià)基本上調(diào)10元/噸。但下游詢(xún)貨以壓價(jià)為主，對(duì)高價(jià)接受度較低；終端電廠(chǎng)去庫(kù)速度較緩，采購(gòu)積極性不高，市場(chǎng)實(shí)際需求有限。非電方面，化工耗煤維持常態(tài)，水泥產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)低迷，需求釋放有限。今日國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤持穩(wěn)運(yùn)行。目前海外低卡煤報(bào)價(jià)穩(wěn)定，而高卡煤因歐洲天然氣價(jià)格走強(qiáng)進(jìn)而報(bào)價(jià)有所上漲，Q5500FOB報(bào)價(jià)86美元/噸。國(guó)內(nèi)沿海電廠(chǎng)繼續(xù)采購(gòu)進(jìn)口煤。
焦煤主力合約日間漲幅明顯，期價(jià)收于1490元/噸，漲幅為5.30%。
焦煤：受部分地區(qū)煤礦事故影響，焦煤日間盤(pán)面漲幅明顯。但現(xiàn)貨市場(chǎng)部分高價(jià)煤種價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)走弱。下游部分地區(qū)鋼廠(chǎng)開(kāi)始提降焦炭，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)開(kāi)始向鐵礦端傾斜，限制碳元素價(jià)格上行空間?；久娣矫妫捌谑軝z修影響的煤礦開(kāi)始逐步復(fù)產(chǎn)，但供給端仍有新的擾動(dòng)，原礦供應(yīng)仍偏緊。8月17日當(dāng)周，汾渭能源統(tǒng)計(jì)的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為623.13萬(wàn)噸，較上期減少6.04萬(wàn)噸。洗煤廠(chǎng)的開(kāi)工生產(chǎn)積極性未有進(jìn)一步提升。最近一期統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠(chǎng)樣本：開(kāi)工率75.87%，較上期上升0.43個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量62.96萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.11萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)本周原礦產(chǎn)量下行。但下游焦化廠(chǎng)對(duì)焦煤的采購(gòu)以剛需為主，上周焦化廠(chǎng)內(nèi)焦煤庫(kù)存水平下降。煤礦端原煤和精煤庫(kù)存開(kāi)始累積。8月17日當(dāng)周，坑口精煤庫(kù)存為141.05萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.56萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存191.57萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.63萬(wàn)噸。電煤方面，日耗臨近見(jiàn)頂，電廠(chǎng)存煤仍處于歷史高位，主動(dòng)采購(gòu)意愿不強(qiáng)，水電供給增加，降低火電壓力。中期來(lái)看，保供大背景下國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量將繼續(xù)增加，同時(shí)進(jìn)口量仍將維持較快增速，國(guó)內(nèi)煉焦煤下半年供應(yīng)將繼續(xù)轉(zhuǎn)向?qū)捤?。?dāng)前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤(rùn)較高的環(huán)節(jié)，利潤(rùn)水平仍有進(jìn)一步下行空間。隨著動(dòng)力煤價(jià)格上漲動(dòng)能的減弱，焦煤價(jià)格可能出現(xiàn)回調(diào)。
整體而言：受部分地區(qū)煤礦事故影響，盤(pán)面短期反彈，但近期焦煤坑口出現(xiàn)累庫(kù)，下游焦企對(duì)焦煤采購(gòu)意愿謹(jǐn)慎，保供大背景下焦煤供需結(jié)構(gòu)仍將趨于寬松。當(dāng)前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤(rùn)較高的環(huán)節(jié)，利潤(rùn)下一階段或?qū)⑾蜩F礦和成材轉(zhuǎn)移。操作上，本輪反彈臨近尾聲，用電高峰結(jié)束后焦煤或?qū)⒃俣让媾R下行壓力，維持逢高沽空策略。
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