>> 方正中期期貨-尿素期貨日報：現(xiàn)貨繼續(xù)上調(diào)，基差大幅收窄-230823
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復(fù)盤】
周三尿素期貨主力01合約高開漲停于2269元/噸，01合約持倉目前是1月合約歷史新高，預(yù)計波動較大。
【重要資訊】
周三國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場報價小幅上調(diào)，主流區(qū)域價格調(diào)價在0-20元/噸。供應(yīng)方面，正元滄州、瑞星預(yù)計本周恢復(fù)，目前產(chǎn)能利用率在79.32%，月內(nèi)預(yù)計億鼎、烏蘭、和寧、新疆心連心等下旬有檢修計劃。農(nóng)需處于空檔期，局部地區(qū)零星采購，工業(yè)需求穩(wěn)定推進(jìn)，留意新疆貨源出疆影響。上周企業(yè)預(yù)收訂單環(huán)比減少0.59天，至5.59天，近期企業(yè)兌現(xiàn)外貿(mào)訂單，內(nèi)貿(mào)訂單下降。我國尿素2022年第一大出口國印度今年1季度僅招標(biāo)1次，上半年招標(biāo)次數(shù)明顯少于往年，5月末RCF發(fā)布招標(biāo)，6月中旬開標(biāo)，東海岸284.9美元/噸。7月末印度IPL發(fā)布招標(biāo)，8月上旬開標(biāo)，東海岸最低報價CFR396美元/噸，刨去運費雜費折山東2500左右。據(jù)報道印度招標(biāo)量預(yù)計在175.9萬噸，中國中標(biāo)超過100萬噸，預(yù)計隨著出口增加，海外價格將持續(xù)回落。
【套利策略】尿素產(chǎn)量變化存不確定性，套利暫觀望。
【交易策略】
總體農(nóng)業(yè)用肥季節(jié)性淡季，新疆等地區(qū)貨源預(yù)計本月出疆；內(nèi)需旺季轉(zhuǎn)淡季，企業(yè)庫存環(huán)比小幅增加，目前處于偏低水平，港口庫因集港增加，明顯回升。海外市場尿素價格持續(xù)走高，提振出口表現(xiàn)。產(chǎn)能上升期，主動去庫存階段，生產(chǎn)企業(yè)建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機(jī)會賣保，規(guī)避政策風(fēng)險。消息方面，印標(biāo)中國中標(biāo)超過100萬噸，對內(nèi)盤利多，對海外尿素偏利空，山西尿素限產(chǎn)1周，消息利多。技術(shù)上，主力連續(xù)合約中周期處于周線下行通道中，主力01短線在前缺口1935附近支撐有效，近期連續(xù)突破2100、2200，下一阻力在2380-2400。操作上，短期海外因素隨印標(biāo)國內(nèi)出口中標(biāo)情況發(fā)酵，動能有所增強(qiáng)，內(nèi)需方面供需8月邊際趨于寬松，限于9月前印標(biāo)中標(biāo)出口，國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，加之期貨偏高持倉，波動較大，操作宜短或觀望。近期生產(chǎn)利潤快速回升，生產(chǎn)企業(yè)宜提升產(chǎn)能利用率，增加賣保鎖定利潤。
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