>> 東方證券-計算機行業(yè)算力網(wǎng)絡系列深度二：全國一體化算力網(wǎng)絡建設加速-230824
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
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| 4857KB |
| 格式： |
pdf 共62頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
浦俊懿,陳超,謝忱 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
算力成為普惠大眾的基礎資源勢在必行，全國一體化算力網(wǎng)絡建設相關(guān)政策有望持續(xù)出臺。2020年，全國一體化算力網(wǎng)絡正式提出。今年，算力網(wǎng)絡相關(guān)政策持續(xù)出臺。同時，今年我們也步入了大模型時代，智能算力需求大大增加。AI應用具有長尾效應，如何讓中小企業(yè)、個人能用到低門檻、普惠的算力成為國家科技、經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵。我們認為，算力成為普惠大眾的基礎資源勢在必行，全國一體化算力網(wǎng)絡建設相關(guān)政策有望持續(xù)出臺。
我們認為，全國算網(wǎng)建設聚焦或?qū)⒕劢褂诠菜懔ζ脚_的建設、算力調(diào)度中心的建設、中小企業(yè)的參與共建，以及算力與電力融合的四大重要方面：
1.加強智能算力供給方面，地方政府主導建設公共算力服務平臺，眾多企業(yè)參建有望持續(xù)獲益：AI大時代來臨，智算需求有望持續(xù)高漲，各地積極推動人工智能公共算力平臺建設、提供可靠高效算力，其中，國產(chǎn)化與普惠是發(fā)展重點。人工智能公共算力中心建設大多數(shù)采取政府主導+企業(yè)承建的模式，且對國產(chǎn)化比例有一定要求。中科曙光、海光信息、華為、浪潮信息、云賽智聯(lián)、寒武紀、百度、商湯、騰訊、阿里等眾多廠商積極參與各地智算中心建設，有望持續(xù)受益。
2.算力資源統(tǒng)籌調(diào)度：各地政府紛紛發(fā)文，推動算力標準化和服務化，統(tǒng)籌算力資源，實現(xiàn)算網(wǎng)統(tǒng)一管理、編排和調(diào)度。算力的調(diào)度運營類似于淘寶的角色，可以將合適的算力匹配給相應的需求方，提高算力資源的利用率，使其成為普惠大眾的基礎資源。目前，算力調(diào)度還存在一定的技術(shù)難點，眾多企業(yè)和科研事業(yè)單位紛紛入場。其中，中科院計算所、中科曙光代表的中科系、鵬城實驗室、華為代表的華為鵬程系、運營商、并行科技等主體先行先試，探索算力調(diào)度運營，有望獲益。
3.鼓勵中小企業(yè)、第三方云廠商積極參與算網(wǎng)建設、接入算網(wǎng)，云廠商有望持續(xù)獲益：國家鼓勵中小企業(yè)積極參與全國算網(wǎng)建設，鼓勵各云廠商接入公共算力平臺，在擴大算力資源供給的同時、幫助云廠商與需求方進行算力交易。鼓勵中小廠商參與人工智能算力基礎設施建設，避免“帝國制”壟斷運營，使眾多廠商在算網(wǎng)發(fā)展的浪潮中受益。優(yōu)刻得、首都在線等云廠商有望持續(xù)獲益。
4.推動“算電一體”新型供能體系建設，助力算網(wǎng)升級，賦能雙碳目標：據(jù)《中國“新基建”發(fā)展研究報告》，預計到2025年，數(shù)據(jù)中心能耗將占到全球能耗的33%。為降低算力成本、實現(xiàn)雙碳目標，國家引導數(shù)據(jù)中心等因地制宜地配置儲能設施，形成“數(shù)據(jù)中心+新能源+儲能”模式。同時，還可以引入虛擬電廠，協(xié)同算力調(diào)度與電力調(diào)度?！八汶娨惑w”有望進一步降低算力成本，提升電力自平衡能力，亞康股份等推進算電協(xié)同的公司有望獲益。
投資建議與投資標的
公共算力中心建設：建議關(guān)注中科曙光(603019，買入)、海光信息(688041，買入)、浪潮信息(000977，未評級)、云賽智聯(lián)(600602，未評級)、寒武紀U(688256，未評級)、拓維信息(002261，未評級)、四川長虹(600839，未評級)。
算力調(diào)度運營：建議關(guān)注中科曙光(603019，買入)
云廠商有望接入算網(wǎng)：建議關(guān)注優(yōu)刻得-W(688158，未評級)、首都在線(300846，未評級)、深桑達A(000032，未評級)、銅牛信息(300895，未評級)
算電一體：建議關(guān)注亞康股份(301085，未評級)
風險提示
政策落地不及預期風險；國產(chǎn)化算力、算力調(diào)度相關(guān)技術(shù)發(fā)展不及預期風險。
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