>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日報(bào)-230824
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
大小： |
1575KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】日內(nèi)，美元指數(shù)再度走強(qiáng)利空貴金屬，貴金屬連續(xù)上漲后出現(xiàn)調(diào)整行情。隔夜，美國8月經(jīng)濟(jì)活動表現(xiàn)不及預(yù)期和前值，經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期有所降溫，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬大幅拉升，白銀借助于技術(shù)性反彈趨勢漲幅更大。日內(nèi)截止17：00，現(xiàn)貨黃金整體在1914.8-1922.9美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近0.3%；現(xiàn)貨白銀大幅走強(qiáng)后出現(xiàn)回調(diào)，整體在24.1-24.35美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行，跌幅接近0.7%。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，滬金漲0.67%至460.04元/克，滬銀漲2.21%至5842元/千克。
【重要資訊】①具有政策拐點(diǎn)“晴雨表”之稱的2023年杰克遜霍爾全球央行年會，將于8月24日至26日召開，主題為“世界經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)變化”，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在年會上發(fā)表講話。②美國8月Markit制造業(yè)PMI初值為47，創(chuàng)2月份以來新低，表現(xiàn)不及49.3的預(yù)期，7月終值及初值均為49；美國8月服務(wù)業(yè)PMI初值為51，表現(xiàn)不及52.2的預(yù)期和52.3的前值；綜合PMI初值為50.4，表現(xiàn)不及51.5的預(yù)期，7月終值及初值均為52。因?yàn)閷嫶蠓?wù)業(yè)的新業(yè)務(wù)需求萎縮，美國8月綜合企業(yè)活動接近停滯，增速創(chuàng)下2月以來最慢。③美國上周抵押貸款利率創(chuàng)2000年以來新高，購房需求降至1995年以來新低。美國抵押貸款銀行協(xié)會（MBA）公布數(shù)據(jù)顯示，上周30年期固定抵押貸款利率上升15個(gè)基點(diǎn)至7.31%；抵押貸款申請活動指數(shù)為184.8，抵押貸款購買指數(shù)為142。
【交易策略】
運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等事件的影響。近期，美聯(lián)儲貨幣政策雖然存在不確定性，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所升溫，疊加技術(shù)性反彈，貴金屬呈現(xiàn)反彈走強(qiáng)行情。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、美歐政策差進(jìn)一步收窄，央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬偏強(qiáng)行情仍將持續(xù)，逢低做多依然是核心，不建議做空。
運(yùn)行區(qū)間分析：貴金屬近期低位反彈，技術(shù)性反彈行情將會持續(xù)，但是難以出現(xiàn)大幅持續(xù)上漲行情。倫敦金現(xiàn)再度回到1920美元/盎司（460元/克）附近，上方關(guān)注1940-1950美元/盎司（464元/克），核心阻力位為2000美元/盎司（470元/克）；下方繼續(xù)關(guān)注1850-1870美元/盎司支撐（445-450元/克）；后市隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金中長期偏強(qiáng)行情仍將維持。白銀再度回到24美元/盎司（5850元/千克）上方，上方繼續(xù)關(guān)注25美元/盎司（5900-6000元/千克）阻力位，下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司核心支撐（5400元/千克）。貴金屬近期低位反彈，漲幅偏大，未建倉者不建議追漲，等待調(diào)整繼續(xù)低位做多；但是貴金屬現(xiàn)階段持續(xù)大幅上漲可能性小，白銀多單持有者可逐步獲利了結(jié)；當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)偏好者和中長期投資者可逐步繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心，依然不推薦高位做空策略。
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