>> 廣發(fā)期貨-原油瀝青周報-原油：原油短期延續(xù)高位運(yùn)行，關(guān)注宏觀擾動，瀝青：震蕩格局未改，關(guān)注供應(yīng)兌現(xiàn)情況-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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pdf 共65頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
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原油
沙特下一步延長減產(chǎn)的可能性或?qū)τ蛢r帶來情緒上的提振，俄羅斯出口供應(yīng)的減量正在逐步兌現(xiàn)，伊朗產(chǎn)量的提升部分對沖俄羅斯供應(yīng)的減少。原油市場再度聚焦宏觀層面，歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示疲弱，海外需求正季節(jié)性走弱，但受供應(yīng)因素影響，成品油裂解價差仍然保持強(qiáng)勁對油價構(gòu)成支撐。美聯(lián)儲保持后續(xù)謹(jǐn)慎加息的選項，關(guān)注加息預(yù)期對市場風(fēng)險偏好的影響。整體而言，短期供應(yīng)緊張以及成品油裂解價差強(qiáng)勁支撐油價，油價短期或延續(xù)高位震蕩，但歐美經(jīng)濟(jì)走弱利空原油需求，油價上方壓力仍大，預(yù)計中長期油價或震蕩走弱。
瀝青
近期瀝青供應(yīng)已經(jīng)達(dá)到年內(nèi)高位，28號鑫海出產(chǎn)品或使得近端供應(yīng)進(jìn)一步抬升，隆眾給出9月地?zé)捙女a(chǎn)進(jìn)一步增加，但當(dāng)前煉廠即期利潤偏低或限制9月產(chǎn)量；需求端，隨著旺季臨近瀝青需求已經(jīng)出現(xiàn)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，關(guān)注需求好轉(zhuǎn)的持續(xù)性。短期供應(yīng)高位或在一定程度上帶來累庫壓力，瀝青裂解價差或延續(xù)弱勢，后期瀝青供應(yīng)增加不及預(yù)期疊加旺季需求，瀝青或呈現(xiàn)去庫格局，屆時瀝青裂解價差有待修復(fù)
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