>> 財通證券-亞寶藥業(yè)(600351)業(yè)績持續(xù)改善-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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| 923KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
華挺，張文錄 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2023年半年報，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.33億元，同比增長18.46%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.68億元，同比增長67.35%。
獨(dú)家品種丁桂兒臍貼地位穩(wěn)固，兒清咽口服液呼吸道治療基礎(chǔ)地位有望得到鞏固：丁桂兒臍貼是公司治療兒童腹瀉用藥的獨(dú)家專利產(chǎn)品可以安全、有效、方便地治療孩子腹瀉、腹痛等癥狀。丁桂兒臍貼上市30余年，持續(xù)保持兒童止瀉外用品類第一產(chǎn)品的地位。兒童清咽解熱口服液是公司獨(dú)家專利產(chǎn)品，納入《2022年國家藥品目錄》。上市以來，產(chǎn)品由多名專家牽頭組織了臨床研究觀察，取得充分的上市后循證醫(yī)學(xué)證據(jù)。
創(chuàng)新藥研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn)。公司創(chuàng)新藥項目重點(diǎn)圍繞臨床開展研究，同時拓展新的相關(guān)適應(yīng)癥，SY-004(鹽酸亞格拉汀)正在就II期臨床試驗(yàn)結(jié)果與CDE展開溝通交流，同時準(zhǔn)備III期臨床方案；SY005、SY009項目II期臨床試驗(yàn)受試者入組基本完成，相關(guān)的新適應(yīng)癥探索也取得較好的進(jìn)展。
投資建議：公司堅持以“兒科第一”作為戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，重點(diǎn)發(fā)展兒科三大產(chǎn)品：丁桂兒臍貼、薏芽健脾凝膠、兒童清咽解熱口服液。預(yù)計公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.64/38.79/46.24億元，歸母凈利潤3.28/3.90/4.99億元。對應(yīng)PE分別為16.55/13.91/10.86倍，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期、商業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期、帶量采購政策影響等風(fēng)險
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