>> 浙商證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)(2023年8月第4周)：金磚國(guó)家擴(kuò)容聚焦一帶一路；推薦工程機(jī)械、半導(dǎo)體設(shè)備、機(jī)器人、氣體-230827
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
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| 3299KB |
| 格式： |
pdf 共34頁(yè) |
來(lái)源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
邱世梁，王華君，張楊 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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投資要點(diǎn)
【核心組合】
三一重工、徐工機(jī)械、杭氧股份、中國(guó)船舶、晶盛機(jī)電、北方華創(chuàng)、羅博特科、微導(dǎo)納米、杭叉集團(tuán)、安徽合力、恒立液壓、三一國(guó)際、雙環(huán)傳動(dòng)、先導(dǎo)智能、樂(lè)惠國(guó)際、中兵紅箭、邁為股份、英杰電氣、華測(cè)檢測(cè)、僑源股份、海天精工、亞星錨鏈、大豐實(shí)業(yè)、邁拓股份、榮旗科技、上海沿浦、華依科技、華培動(dòng)力
【最新關(guān)注】
柳工、中船特氣、和遠(yuǎn)氣體、廣鋼氣體
【重點(diǎn)股池】
中聯(lián)重科、捷佳偉創(chuàng)、中國(guó)中車(chē)、精工科技、鄭煤機(jī)、金辰股份、奧特維、東威科技、弘元綠能、斯萊克、凱美特氣、歐科億、華銳精密、橫河精密、青鳥(niǎo)消防、海目星、國(guó)茂股份、巨星科技、新強(qiáng)聯(lián)、中際聯(lián)合、中微公司、浙江鼎力、春風(fēng)動(dòng)力、瀚川智能、華特氣體、運(yùn)達(dá)股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、蘇試試驗(yàn)、永貴電器、建設(shè)機(jī)械、華鐵應(yīng)急、聚光科技、杰克股份、先惠技術(shù)、鋮昌科技、和而泰、匯中股份、諾力股份、安車(chē)檢測(cè)、福斯達(dá)
【上周報(bào)告】
【復(fù)合集流體】行業(yè)深度研究系列：安全性與經(jīng)濟(jì)性兼?zhèn)涞匿囯娦录夹g(shù)，產(chǎn)業(yè)化漸行漸近
【羅博特科】啟動(dòng)FiconTEC收購(gòu)，中報(bào)盈利大幅改善，未來(lái)成長(zhǎng)可期
【晶盛機(jī)電】業(yè)績(jī)高增，期待泛半導(dǎo)體“設(shè)備+材料”龍頭平臺(tái)布局空間打開(kāi)
【邁為股份】訂單高增、確認(rèn)加速，期待HJT產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)臨近
【浙江鼎力】中報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，期待海外臂式產(chǎn)品放量
【宏華數(shù)科】中報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)20%，設(shè)備+耗材+領(lǐng)域拓展成長(zhǎng)路徑清晰
【矩子科技】中報(bào)基本符合預(yù)期，X光檢測(cè)、半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備打開(kāi)成長(zhǎng)空間
【賽騰股份】中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)測(cè)上限，合同負(fù)債進(jìn)一步提升，未來(lái)成長(zhǎng)可期
【核心觀點(diǎn)】
【工程機(jī)械】CME觀測(cè)：8月挖掘機(jī)（含出口）銷(xiāo)量12600臺(tái)左右，同比下降30%左右；金磚合作擴(kuò)容六國(guó)、關(guān)注一帶一路機(jī)會(huì)。
CME預(yù)估2023年8月挖掘機(jī)（含出口）銷(xiāo)量12600臺(tái)左右，同比下降30%左右。分市場(chǎng)來(lái)看：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)估銷(xiāo)量5300臺(tái)，同比下降42%左右，降幅環(huán)比小幅收窄。出口市場(chǎng)預(yù)估銷(xiāo)量7300臺(tái)，同比下降19%左右，降幅環(huán)比有所擴(kuò)大。全球滯脹逐步演繹，經(jīng)濟(jì)放緩，海外部分地區(qū)景氣度回落、高基數(shù)等原因，難以推動(dòng)全球市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步上行。
8月24日，金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第十五次會(huì)晤特別記者會(huì)宣布，邀請(qǐng)沙特、埃及、阿聯(lián)酋、阿根廷、伊朗、埃塞俄比亞正式成為金磚大家庭成員，成員身份將于明年1月1日生效。至此，“金磚國(guó)家”成員由成立之初的四個(gè)發(fā)展為現(xiàn)在的11個(gè)，共擴(kuò)容兩次。期待“金磚+”合作模式經(jīng)過(guò)不斷深化拓展。（京報(bào)網(wǎng)）
中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇三部曲——出口、內(nèi)需改善、更新周期啟動(dòng)。1）出口：海外市占率不斷提升，中國(guó)龍頭逐步邁向全球龍頭，2023年國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)海外布局力度明顯加大，仍處于擴(kuò)張期，全年有望維持高增速。2）內(nèi)需：近期多個(gè)高層會(huì)議強(qiáng)調(diào)支持與布局城中村改善，房地產(chǎn)政策邊際改善，有望迎來(lái)拐點(diǎn)。隨著房地產(chǎn)開(kāi)工逐漸修復(fù)、基建項(xiàng)目落地，開(kāi)工小時(shí)數(shù)有望進(jìn)入上行通道。3）更新：按挖掘機(jī)第8年為更新高峰期測(cè)算，2023年國(guó)內(nèi)挖機(jī)更新需求觸底。
持續(xù)聚焦強(qiáng)阿爾法屬性龍頭：考慮到估值、業(yè)績(jī)釋放周期，邊際改善彈性，重點(diǎn)推薦低估值地方國(guó)企：徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、安徽合力；民企龍頭：三一重工、恒立液壓、杭叉集團(tuán)。持續(xù)推薦三一國(guó)際、諾力股份、浙江鼎力、中鐵工業(yè)。
【半導(dǎo)體設(shè)備】中美脫鉤預(yù)期下，半導(dǎo)體設(shè)備及零部件國(guó)產(chǎn)化提速。美國(guó)將嚴(yán)格禁止對(duì)中國(guó)實(shí)體在半導(dǎo)體和微電子等領(lǐng)域的投資；華虹半導(dǎo)體于8月7日正式登陸A股科創(chuàng)板，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化持續(xù)加速；微導(dǎo)納米近日重磅推出了新品iTomicMW系列批量式原子層沉積鍍膜系統(tǒng)，該設(shè)備一次可處理25片12英寸晶圓。持續(xù)推薦北方華創(chuàng)、中微公司、微導(dǎo)納米、拓荊科技、精測(cè)電子、新萊應(yīng)材、晶盛機(jī)電、芯源微、羅博特科、英杰電氣、聚光科技；關(guān)注長(zhǎng)川科技、至純科技等。
【人形機(jī)器人】2023世界機(jī)器人大會(huì)于8月16日至22日在京舉辦。三星將推出半導(dǎo)體人形機(jī)器人，可聞氣味也可嘗味道。具身智能浪潮推進(jìn)，人形機(jī)器人是邁向具身智能道路上的一大步，特斯拉入局產(chǎn)業(yè)化加速。
核心標(biāo)的：重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值量占比高、國(guó)產(chǎn)化空間大、毛利率高的行星滾柱絲杠、空心杯電機(jī)等環(huán)節(jié)。電機(jī)：關(guān)注鳴志電器、匯川技術(shù)、江蘇雷利、偉創(chuàng)電氣、拓邦股份、步科股份；絲杠：推薦恒立液壓，關(guān)注鼎智科技、貝斯特、新劍傳動(dòng)、秦川機(jī)床；減速器：推薦雙環(huán)傳動(dòng)、綠的諧波，關(guān)注中大力德、上海機(jī)電、漢宇集團(tuán)、國(guó)茂股份、南方精工、兆威機(jī)電、豐立智能、大族激光、昊志機(jī)電；傳感器：推薦華依科技，關(guān)注柯力傳感、漢威科技、芯動(dòng)聯(lián)科；控制器：推薦華中數(shù)控，關(guān)注新時(shí)達(dá)、埃夫特、英威騰；集成：關(guān)注三花智控、拓普集團(tuán)；工業(yè)機(jī)器人：推薦埃斯頓，關(guān)注新松機(jī)器人；特種機(jī)器人：推薦晶品特裝。
【工業(yè)氣體】空分氣體價(jià)格持續(xù)復(fù)蘇；受需求、2022年基數(shù)影響，稀有氣體
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