>> 方正中期期貨-丁二烯橡膠期貨期權(quán)日報-230828
| 上傳日期： |
2023/8/29 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周一，丁二烯橡膠寬幅震蕩。BR2401收于11930，漲230元/噸，漲幅1.97%。
現(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格11650（+100）元/噸，期貨支撐現(xiàn)貨市場看漲，低價出貨意向不足。
【重要資訊】
?。?）成本端，丁二烯供應(yīng)充足需求穩(wěn)定，外盤低價貨源難尋對國內(nèi)價格有支撐。截止8月24日，開工60.05%（-3.12%），本周裝置無明顯變動，但受浙石化25萬噸8月17日停車影響，導(dǎo)致開工下降。截止8月23日，港口庫存3.50萬噸（-0.25萬噸），進(jìn)口到船貨源充足，庫存維持相對高位。（2）供應(yīng)端，開工區(qū)間波動，現(xiàn)貨供應(yīng)充足。齊魯石化7萬噸8月19日檢修11天，臺橡宇部7.2萬噸8月14日-25日檢修；揚(yáng)子石化10萬噸計劃9月底重啟，四川石化15萬噸計劃9月中旬大修，茂名石化10萬噸10月有大修計劃。截止8月24日，順丁橡膠開工率62.34%（-4.55%）。（3）需求端，輪胎需求較好開工維持高位，剛需尚好。截至8月24日，全鋼胎開工率為64.12%（+0.09%），裝置重啟，開工回升；半鋼胎開工率72.56%（+0.13%），出口強(qiáng)勁，庫存低位，開工維持高位運(yùn)行。（4）庫存端，8月24日社會庫存11.30千噸（-0.54千噸），庫存總體穩(wěn)定。（5）利潤，順丁橡膠稅后利潤升至274.34元/噸，利潤微薄。
【套利策略】丁二烯橡膠基差預(yù)計震蕩上行，建議做多；BR01/02價差預(yù)計震蕩下行，建議做空。
【交易策略】
丁二烯橡膠供應(yīng)充足，下游剛需較好，并逐步進(jìn)入金九銀十旺季，需求有望向好。同時原料端暫無方向性驅(qū)動且在外盤的支撐下，預(yù)計價格堅挺。綜上，丁二烯橡膠在旺季預(yù)期的推動下或震蕩偏強(qiáng)，操作上可偏多思路對待，上方關(guān)注12000整數(shù)壓力。
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