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2023年8月指數(shù)震蕩單邊下行。8月指數(shù)震蕩單邊下行，滬指一度失守3100點(diǎn)，但隨著印花稅減半征收、證監(jiān)會(huì)政策“三箭齊發(fā)”等資本市場利好政策出臺(tái)，滬指在月末震蕩上行，重回3100點(diǎn)上方。截止8月31日，上證指數(shù)月K線下跌5.20%、深證成指月K線下跌6.85%、創(chuàng)業(yè)板指月K線下跌6.00%，北證50月K線下跌8.29%，科創(chuàng)50月K線下跌2.72%。個(gè)股板塊呈普跌態(tài)勢，無一板塊收漲，交通運(yùn)輸、農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備、商貿(mào)零售和建筑裝飾等板塊跌幅居前。
　　2023年9月份行情研判：政策加碼，市場有望強(qiáng)勢修復(fù)。從9月份的市場環(huán)境來看，海外市場方面，歐美制造業(yè)低位運(yùn)行、服務(wù)業(yè)整體承壓，美國年內(nèi)是否再次加息存疑。國內(nèi)市場方面，7月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度走弱，8月PMI指數(shù)繼續(xù)線下回升，但仍處于榮枯線下，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固。往后看，央行6、8兩月接連降息，降準(zhǔn)降息窗口進(jìn)一步打開，疊加近期多項(xiàng)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長政策接續(xù)落地，經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)漸進(jìn)修復(fù)的勢頭。資金面方面，“活躍資本市場”政策接續(xù)落地，印花稅減半征收、證監(jiān)會(huì)政策“三箭齊發(fā)”，將有效改善資本市場資金面情況，提振市場信心。從技術(shù)面來看，8月指數(shù)震蕩單邊下行，滬指一度失守3100點(diǎn)，但隨著印花稅減半征收、證監(jiān)會(huì)政策“三箭齊發(fā)”等資本市場利好政策出臺(tái)，滬指在月末震蕩上行，重回3100點(diǎn)上方?？紤]到當(dāng)前市場估值仍有較高性價(jià)比，在降息為市場注入流動(dòng)性、穩(wěn)增長政策接續(xù)落地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)恢復(fù)、印花稅調(diào)降以及證監(jiān)會(huì)政策推出大幅提振市場信心等積極因素帶動(dòng)下，大盤有望迎來強(qiáng)勢修復(fù)。關(guān)注量能變化以及板塊輪動(dòng)情況。
　　操作上建議適度積極，把握政策加碼背景下市場回暖機(jī)會(huì)。板塊上建議關(guān)注金融、房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備、TMT、食品飲料、家用電器和電力設(shè)備等板塊。
　　行業(yè)配置：超配金融、房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備和TMT等。綜合市場以及基本面等因素，我們認(rèn)為，在行業(yè)配置上，9月建議超配：金融、房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備和TMT等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：內(nèi)需恢復(fù)不及預(yù)期，加大經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長壓力；美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期延長加息縮表進(jìn)程，收緊國內(nèi)市場資金面；大宗商品價(jià)格高位運(yùn)行，加重企業(yè)的成本壓力，工業(yè)制造利潤被不斷壓縮。