>> 中信期貨-金融衍生品策略日報：偏好回歸，反彈會有波折-230830
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
大小： |
848KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜沁，張菁，康遵禹 |
| 下載權限： |
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權益方面，昨日市場強勢回暖，其中科創(chuàng)50、中證1000指數(shù)漲幅均超3%，汽車、電子、計算機等行業(yè)活躍。對于昨日市場情緒回暖，我們認為有以下潛在催化，其一，近期資金面有所收緊，或與地方債發(fā)行有關，在流動性收縮環(huán)境下，部分資金對賭降準預期，其二，前期市場疲弱與對于基本面的擔憂有關，疊加外資撤離，小盤股出現(xiàn)拋售現(xiàn)象，但伴隨減持新規(guī)出爐，部分企業(yè)終止減持，市場對于重要股東減持的擔憂有所減弱，這驅動資金流入小盤。但需要注意的是，即使昨日風險偏好呈現(xiàn)向上趨勢，但后續(xù)反彈應相對曲折，在EPS修復動能有限的背景下，小盤股或有結構性機會，順周期板塊需等待基本面拐點。同時半年報披露在即，在披露尾聲，需提防業(yè)績暴雷可能，這也可能對短期市場產(chǎn)生擾動。
債市方面，28日國務院定調財政加力，加快財政支出和發(fā)債進度，這意味著未來一段時間，實體對于資金的需求在加大，債市有所承壓。短期來看，在財政積極發(fā)力的情況下，債市面臨一定的調整壓力，但在政策實際效果顯現(xiàn)之前，債市整體仍以震蕩為主。
風險因子：1）政策力度不及預期
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