>> 華泰期貨-鋅日報：市場交投氛圍一般，鋅價維持震蕩-230901
| 上傳日期： |
2023/9/1 |
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| 559KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷，師橙，穆淺若 |
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策略摘要
鋅市場原料供應(yīng)呈現(xiàn)寬松局面，冶煉除常規(guī)檢修企業(yè)外基本正常生產(chǎn)，供應(yīng)維持平穩(wěn)，近日下游逢低補庫需求有所增加，重點關(guān)注宏觀表現(xiàn)對市場情緒的刺激，短期建議觀望為主。
核心觀點
市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為-17.75美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲50元/噸至21240元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降40元/噸至275元/噸，SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲50元/噸至21110元/噸。SMM廣東鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降40元/噸至145元/噸，SMM天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲10元/噸至21270元/噸。SMM天津鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降80元/噸至305元/噸。
期貨方面：8月31日滬鋅主力合約開于21005元/噸，收于20960元/噸，較前一交易日漲80元/噸，全天交易日成交174337手，較前一交易日增加32011手，全天交易日持倉110428手，較前一交易日增加1475手，日內(nèi)震蕩，最高點達(dá)到21155元/噸，最低點達(dá)到20890元/噸。夜盤方面，滬鋅主力合約開于21000元/噸，收于20960元/噸，較昨日午后收盤持平，夜間價格震蕩。
隨著消費旺季的來臨和國內(nèi)政策的逐步落地，市場對消費預(yù)期向好，關(guān)注后續(xù)消費變動情況。國內(nèi)供應(yīng)方面，國內(nèi)大型礦山基本正常生產(chǎn)，礦端供應(yīng)平穩(wěn)，冶煉端北方冶煉廠紫金和興安銅鋅逐步恢復(fù)生產(chǎn)，赤峰中色進(jìn)入檢修，其他地區(qū)正常生產(chǎn)。消費方面，下游交投氛圍一般，加工企業(yè)開工暫無明顯好轉(zhuǎn)。
庫存方面：截至8月28日，SMM七地鋅錠庫存總量為8.84萬噸，較上周同期減少0.54萬噸。截止8月31日，LME鋅庫存為153975噸，較上一交易日增加6100噸。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風(fēng)險
1、海外冶煉產(chǎn)能大面積復(fù)產(chǎn)。2、國內(nèi)消費不及預(yù)期。3、流動性變化超預(yù)期。
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