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核心觀點(diǎn)：6月中旬至今甲醇經(jīng)歷兩輪上漲，6月中旬至7月中下旬是成本端煤價(jià)推動(dòng)的上漲，8月份的上漲是需求端拉動(dòng)的上漲，近期成本端煤炭產(chǎn)量受安全事故影響收緊，煤價(jià)止跌企穩(wěn)，甲醇成本重心下移趨勢(shì)暫緩，同時(shí)下游需求MTO裝置重啟疊加傳統(tǒng)需求“金九銀十”旺季預(yù)期，推動(dòng)甲醇盤(pán)面重心上移。在成本穩(wěn)定需求拉動(dòng)的上漲中，我們更加推薦逢低做多的策略（詳見(jiàn)《甲醇周報(bào)0811-0817：漸入佳境的需求》及《甲醇周報(bào)0818-0824：需求向好，累庫(kù)趨勢(shì)放緩》），同時(shí)注意到港口高庫(kù)存及累庫(kù)趨勢(shì)的重啟，我們不建議過(guò)度追高；
　　策略建議：MA2401支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)第一支撐點(diǎn)位在2,450，第二支撐點(diǎn)位在2,400，仍然建議逢低做多，適當(dāng)止盈。
　　行情回顧：本周甲醇期價(jià)整體呈上升趨勢(shì)，甲醇價(jià)格走高主要是受下游需求的拉動(dòng)，MTO裝置重啟疊加傳統(tǒng)需求旺季預(yù)期。甲醇期貨主力合約（MA2401）8月25日-8月29日整體呈寬幅震蕩趨勢(shì)，8月25日開(kāi)盤(pán)價(jià)為2,515，8月29日收盤(pán)價(jià)為2,512，8月30日漲幅較大，開(kāi)盤(pán)價(jià)2,521，收盤(pán)價(jià)為2,596，8月31日保持高位震蕩，最終收盤(pán)價(jià)為2,577；
　　基差與價(jià)差：本周甲醇期貨主力合約基差基本維穩(wěn)，8月25日基差為-66元/噸，8月30日有小幅走弱至-81元/噸，8月31日回歸到-62元/噸，期間均值為-66.6元/噸；01-05價(jià)差小幅收窄，8月25日為143元/噸，8月31日為137元/噸，期間均值為136.8元/噸；
　　供給端分析：本周煤價(jià)企穩(wěn)，甲醇成本重心下移趨勢(shì)暫緩，甲醇整體開(kāi)工率維持上升趨勢(shì)，高于同期水平，高開(kāi)工下甲醇累庫(kù)趨勢(shì)有重啟之態(tài)，整體水平偏高的庫(kù)存將壓制甲醇上行空間；
　　需求端分析：MTO裝置開(kāi)工水平整體較高，但后續(xù)裝置檢修、重啟、投產(chǎn)相互交織，影響因素較多；傳統(tǒng)需求在“金九銀十”旺季預(yù)期下，整體向好。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)大幅下跌；下游MTO裝置意外停車。