>> 海通證券-每日?qǐng)?bào)告精選-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 961KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳子儀 |
| 下載權(quán)限： |
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※重點(diǎn)報(bào)告推薦※
【固定收益專題報(bào)告】債市供需結(jié)構(gòu)視角下的曲線形態(tài)演變。利率曲線變動(dòng)趨勢：短端至長端陡峭化，超長端平坦化。曲線超長端為何被大幅壓平？從供給端來看，今年以來超長債供給稀缺。從需求端來看，今年3月以來基金大規(guī)模參與超長債市場，助推超長債行情。中長期更應(yīng)關(guān)注保險(xiǎn)配債行為。與往年相比，保費(fèi)收入提振、存款利率下降、優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)供給減少、資產(chǎn)荒等因素影響下，保險(xiǎn)公司更加依賴于通過超長債獲取收益。
行業(yè)與主題熱點(diǎn)
石油化工：供暖季歐洲天然氣供需情況分析。核心觀點(diǎn)：近期TTF天然氣價(jià)格大幅上漲，主要系澳大利亞天然氣工廠工人組織罷工行動(dòng)所致。澳大利亞在全球LNG出口中占比較大，罷工事件可能導(dǎo)致全球約10%的液化天然氣產(chǎn)能面臨風(fēng)險(xiǎn)。由于全球天然氣貿(mào)易流動(dòng)，歐洲天然氣供應(yīng)也會(huì)受到影響。但如果歐盟能夠相應(yīng)削減天然氣消費(fèi)，供需趨緊的格局可能緩解。
中航高科（600862）：公司23H1經(jīng)營工作目標(biāo)完成過半，子公司研制工作進(jìn)展順利。23H1公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.12億元，同比+4.93%，歸屬母公司凈利潤5.51億元，同比+15.90%。23H1公司營收利潤穩(wěn)增，利潤總額完成全年經(jīng)營工作目標(biāo)的55.07%，盈利能力有所提升。研發(fā)投入高增，子公司航空工業(yè)復(fù)材、優(yōu)材百慕研制工作進(jìn)展順利。在建工程高增，23H1公司在建工程1.89億元，占總資產(chǎn)比例為2.24%，同比+1.1pct。先進(jìn)生產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。配送中心項(xiàng)目工程進(jìn)度達(dá)74%（22年末為36.01%）。
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