>> 方正中期期貨-低高硫燃料油期貨日報-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 1305KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:本周低高硫燃料油價格上漲為主，高硫燃料油主力合約價格周度上漲44元/噸，漲幅1.24%，收于3702元/噸；低硫燃料油主力合約價格上漲139元/噸，漲幅3.21%，收于4463元/噸。
【重要資訊】
1.新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截止8月30日當(dāng)周，新加坡中質(zhì)餾分庫存下降了64.6萬桶至798.9萬桶，降至兩周低點；新加坡輕質(zhì)餾分庫存增加了16.2萬桶，達(dá)到了3周以來的最高水平，為1292.8萬桶；新加坡燃料油庫存下降218.4萬桶，降至1991.5萬桶的6周低點。
2.俄副總理諾瓦克：不排除延長原油出口削減計劃至10月，正在與合作伙伴討論10月份的行動計劃，9月石油出口量將比6月減少30萬桶/日；機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，預(yù)計沙特將把石油減產(chǎn)措施延長至10月份。
3.2023年第三批低硫燃料油出口配額正式下發(fā)，共計300萬噸，累計前兩批，出口配額共計1400萬噸。具體來看，中石油獲得低硫船用燃料油出口配額130萬噸，中石化獲得低硫船用燃料油出口配額142萬噸，中海油獲得低硫船用燃料油出口配額25萬噸，中化獲得低硫船用燃料油出口配額1萬噸，浙石化獲得低硫燃料油出口配額2萬噸。
【套利策略】
高硫燃料油供需雖然依然堅挺但邊際開始轉(zhuǎn)弱，而低硫燃料油供給受限明顯，隨著低高硫燃料油價差連續(xù)壓縮，價差低估值表現(xiàn)下，建議多LU空FU合約策略繼續(xù)持有。
【交易策略】
近期沙特以及俄羅斯挺價意愿明顯，減產(chǎn)措施有望延長至10月份，供給端挺價意愿明顯下，原油價格走強(qiáng)。而高硫燃料油基本面開始邊際走弱，低硫燃料油受供給端收縮明顯影響，價格開始表現(xiàn)堅挺?？傮w來看，低高硫燃料油價格預(yù)計緊跟原油波動，上調(diào)燃料油價格區(qū)間研判。高硫燃料油參考價格3400-4000元/噸，低硫燃料油參考價格區(qū)間4000-4900元/噸。
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