>> 安信國際-中集車輛(1839.HK)公司盈利大幅增長，海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁-230831
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱睿澤 |
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事件：近日，中集車輛公布2023年半年業(yè)績，上半年公司營收達(dá)到人民幣134.7億元，同比增加20.31%；歸母凈利潤達(dá)到人民幣18.97億元，同比大幅增加418.52%；扣非歸母凈利潤達(dá)到人民幣10.35億元，同比大幅增漲197.05%；基本每股收益達(dá)到0.94元每股，同比增長422.22%。公司上半年業(yè)績表現(xiàn)亮眼，海外市場表現(xiàn)喜人，國內(nèi)市場逐步回暖，保持海內(nèi)外半掛車市場占有率第一，推薦投資者長期關(guān)注公司。
報(bào)告摘要
公司業(yè)績大幅增長，歸母凈利潤同比超400%公司延續(xù)去年業(yè)績增長態(tài)勢，營收達(dá)到人民幣134.7億元，實(shí)現(xiàn)毛利人民幣26.05億元，同比增加108%，毛利率提升8.17%至19.34%，毛利率達(dá)到歷史新高。公司利潤水平顯著提升，歸母凈利潤達(dá)到人民幣18.97億元，同比大幅增加418.52%；扣非歸母凈利潤達(dá)到人民幣10.35億元，同比大幅增漲197.05%；基本每股收益達(dá)到0.94元每股，同比增長422.22%。
燈塔先鋒業(yè)務(wù)集團(tuán)，“星鏈計(jì)劃”提升效率業(yè)務(wù)板塊收入達(dá)到人民幣22.84億元。公司通過“星鏈計(jì)劃”整合從生產(chǎn)到銷售渠道資源，推動(dòng)國內(nèi)半掛車業(yè)務(wù)改革，提升公司整體運(yùn)營效率。
北美業(yè)務(wù)超預(yù)期北美業(yè)務(wù)收入大幅增加達(dá)到人民幣62.33億元，同比增加34.67%，毛利率同比提升。延續(xù)去年末產(chǎn)品量價(jià)齊升、海運(yùn)費(fèi)用下降趨勢以及美元走強(qiáng)帶來匯兌收益，北美業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出。高附加值產(chǎn)品板塊收入也有較大提升。
歐洲業(yè)務(wù)板塊收入達(dá)到人民幣16.3億元，同比增加28.12%受到歐洲地緣沖突的影響，需求有所下滑，但是產(chǎn)品價(jià)格仍然維持高位。英國SDC公司盈利也創(chuàng)下收購后的新高。
強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)板塊收入達(dá)到人民幣24.59億元，同比增加14.77%。強(qiáng)冠業(yè)務(wù)依托完善生產(chǎn)制造布局，在細(xì)分市場賽道占有率不斷提升，并順應(yīng)在新能源化的趨勢，加快一體化新能源產(chǎn)品的研發(fā)。
太字節(jié)業(yè)務(wù)渣土車業(yè)務(wù)與城配廂體業(yè)務(wù)，收入分別為3.12億元與2.04億元。太字節(jié)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的市場占有率在上半年均有較大提升。未來公司將持續(xù)探索產(chǎn)品高端化與輕量化方向，不斷提升市場占比。
提前布局全球產(chǎn)業(yè)鏈，助力業(yè)務(wù)超預(yù)期公司在5年前通過港股募資并在美國開始組建生產(chǎn)供應(yīng)鏈，同時(shí)在疫情前完成產(chǎn)線升級(jí)，生產(chǎn)效率提升30%。當(dāng)北美市場需求大幅增加時(shí)，提前布局讓公司抓住此次機(jī)會(huì)。
持續(xù)探索新能源商用車解決方案為了推動(dòng)未來商用車新能源化與輕量化，公司預(yù)計(jì)每年投資5,000到8,000萬元用以相關(guān)方面的研發(fā)。
投資建議:海內(nèi)外商用半掛車龍頭公司，市場占有率常年第一。海外需求維持高位，國內(nèi)需求逐步復(fù)蘇。公司高效的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)、銷售渠道資源以及研發(fā)實(shí)力，助力業(yè)務(wù)快速增長，幫助公司搶占商用車新能源化先發(fā)優(yōu)勢。推薦投資者長期關(guān)注中集車輛1839.HK
風(fēng)險(xiǎn)提示：物流行業(yè)需求減弱、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、匯率波動(dòng)超預(yù)期、新能源商用車滲透不及預(yù)期、新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期
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