>> 國投安信期貨-碳酸鋰周報：冶煉環(huán)節(jié)承壓，關注鋰鹽反彈持續(xù)性-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
大小： |
2956KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳江 |
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期貨市場表現:.上周初碳酸鋰期貨慕跌創(chuàng)新低，但主力合約18萬附近遇到支撐開始模盤，市場交投活躍，持倉水平繼續(xù)攀升，其中主力合約2401合約收盤在186750元，下跌7500元或3.9%，周k線收下影長陰線。一周市場總成交40萬手增加16萬手，持倉增加至4.2萬手，產業(yè)參與度和沉淀資金水平總體較高。
現貨表現:上周滬電池級碳酸鋰現貨重回陰跌態(tài)勢，周末電池級碳酸鋰報價20.6萬元，周跌1.7萬元或7.6%，工業(yè)級碳酸鋰報價19.6.萬元，一周跌6.2%;兩者價差縮窄至僅有萬元，現貨端顯現抗跌跡象。鋰鹽供需格局未發(fā)生明顯改變，產業(yè)上下游對鋰鹽價格多持觀.望態(tài)度，詢單頻繁,但少有實際成交。供應端部分鹽廠有減產，但總體供應量仍較為充足，市場流通貨源較為充足，下游維持謹慎。
宏觀與需求:國內政策力度較大，資本市場與地產放松雙管齊下，工業(yè)品風險情緒明顯回升。從中下游來看，動力電池報價從逼近2020年底部的水平再度下調，三元和磷酸鐵鋰報價從0.66元/w和0.56元/w分別下調至0.63和0.54 (8月28日)，來自下游的跌價壓力再度發(fā)力，并立即反應到盤面上，當日期現貨聯手暴跌，但從電池報價和下游庫存來看，價格戰(zhàn)等因素已經將下游利潤空間蠶食殆盡，繼續(xù)調價空間有限，產業(yè)鏈矛盾將向中上游轉移。
供應因素:鋰云母2-2.5%報價在4900元每噸，對應成本在15.25萬元。澳礦來看，8月28日報3197美元，合國內含稅價在21萬(不含加工成本)，這個成本未能形成支撐主因是價格是從下游向上擠壓，上游調價滯后于碳酸鋰現貨?？紤]到澳礦下調空間仍大，礦端成本支撐仍將先測試國內鋰云母，非洲礦等成本較高的成本。巴西Sigma在2023年產量指引13萬噸鋰礦產量，3季度末預計將實現每年產量27萬噸的擴產，將在2024年完成二、三期的產能擴建。
總結:碳酸鋰鋰鹽廠減產有限，貨源充裕，中下游價格戰(zhàn)進入偏后.段，中長期維持偏弱看法，短期關注鋰鹽減產對生產的影響。
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