>> 國泰君安-博碩科技(300951)2023年中報點評：積極開拓新產品，未來成長動力充足-230904
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
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| 938KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王聰,文紫妍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
公司23H1業(yè)績符合預期。公司功能件和設備類產品積極開發(fā)新客戶。同時伴隨著鋰電氣凝膠持續(xù)滲透，公司客戶及產能優(yōu)勢顯著有望深度受益。
投資要點：
維持增持評級，維持目標價80.79元。考慮到公司新產品研發(fā)投入較大的影響，我們下調其2023-2024年EPS為2.86/3.71元（前值為3.76/4.82元），預計其2025年EPS為4.30元。參照行業(yè)估值水平，維持目標價80.79元（對應24年21.78倍PE），維持增持評級。
公司23H1業(yè)績符合預期。公司23H1營收5.15億元同比上升13.95%，歸母凈利潤達1.12億元同比下滑9.53%。公司拓展新業(yè)務領域費用快速增長是利潤短期承壓的重要因素。
公司功能件和設備產品積極拓展新領域，未來成長動力充足。公司產品為精密功能件、智能自動化裝備，廣泛應用于智能手機、智能穿戴、智能家居等消費類領域，以及智能座艙、動力電池、儲能電池等新能源/汽車類領域和醫(yī)療大健康領域。此外，公司已布局醫(yī)療大健康領域，業(yè)務前期拓展順利，新產品已實現(xiàn)小范圍量產，有望在未來成為公司新的利潤增長點。公司將積極把握市場機遇，不斷提升技術研發(fā)實力及產品質量，推進快速發(fā)展。
新能源業(yè)務規(guī)模不斷擴大。公司布局智能座艙業(yè)務多年，受益新能源車市場需求劇增，市場規(guī)模快速成長。動力電池、儲能電池精密功能件公司已于2022年實現(xiàn)技術突破并進行批量交付，順應市場趨勢積極開發(fā)電池用氣凝膠產品，積極綁定B客戶配套氣凝膠產品已經量產，有望貢獻公司第二成長曲線。
風險提示。新產品開發(fā)不及預期；中美貿易摩擦的不確定性
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