>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權日報-230904
| 上傳日期: |
2023/9/5 |
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| 1740KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
夏聰聰 |
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甲醇期貨漲跌交互運行,盤面小幅高開,呈現沖高回落態(tài)勢,跌破2600關口后價震蕩下行,尾盤逐步收復至五日均線上方,錄得長下影線。期貨受挫下行,市場參與者心態(tài)不佳,國內甲醇現貨市場氣氛降溫,市場價格弱勢松動,內地市場表現略強于沿海市場。西北主產區(qū)企業(yè)報價與前期持平,廠家出貨為主,簽單平穩(wěn),內蒙古北線地區(qū)商談參考2230-2240元/噸,南線地區(qū)參考2230元/噸。上游煤炭市場價格穩(wěn)中小漲,成本端跟隨抬升。多數主流煤礦生產整體平穩(wěn),個別煤礦因設備檢修等暫未恢復產銷,在產煤礦銷售尚可,坑口庫存處于低位。下游電廠采購積極性不高,觀望情緒較濃。終端用戶對偏高報價存在抵觸情緒,剛需成交為主。隨著產量逐步恢復,煤炭市場價格走勢仍承壓。甲醇現貨市場上漲至相對高位,企業(yè)面臨成本壓力不大,利潤有所修復。與期貨相比,甲醇現貨市場維持貼水狀態(tài),基差波動幅度有限,期現套利機會不明顯。雖然部分甲醇廠家?guī)齑嫠讲桓?,但挺價難度有所增加。甲醇行業(yè)開工站穩(wěn)七成,西北地區(qū)裝置運行負荷提升,推動整體開工率繼續(xù)回升,達到72.35%,較去年同期上漲5.97個百分點;西北地區(qū)開工率為80.53%,較去年同期上漲2.51個百分點。8月底少量裝置停車檢修,但后期大部分裝置運行平穩(wěn),九月份僅有一套裝置計劃檢修,甲醇開工率有望延續(xù)回升態(tài)勢,產量預期增加。市場觀望情緒漸濃,下游買氣不足,持貨商讓利出貨,實際商談重心下移。下游需求跟進滯緩,甲醇現貨交投不活躍。下游行業(yè)中除了MTBE開工下滑外,其他有所回升。江蘇地區(qū)MTO裝置提升運行負荷,煤(甲醇)制烯烴裝置平均開工上漲至81.84%。下游對甲醇消耗提升空間有限,逢低剛需補貨為主。甲醇進口利潤尚可,貨源流入增加,對沿海市場沖擊增加。甲醇港口庫存繼續(xù)回升,達到110.7萬噸,大幅高于去年同期水平15.07%。國內甲醇產量增加,進口維持高位,甲醇市場延續(xù)累庫態(tài)勢,面臨壓力將逐步顯現,期價持續(xù)拉漲缺乏驅動,而市場情緒依舊偏暖,加之政策端刺激猶存,期價短期或繼續(xù)跟漲,暫時關注上方2680附近阻力,行情波動加劇,追漲須謹慎。
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