>> 方正中期期貨-豆粕期貨日報-230904
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
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| 1725KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復盤】
周一，美豆休市。M2401合約下挫，午后收于4032元/噸，下跌73元/噸，跌幅1.78%。
國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨價格下跌，南通4820元/噸跌60，天津4920元/噸跌70，日照4850元/噸跌50，防城4860元/噸持穩(wěn)，湛江4850元/噸跌20。
【重要資訊】
巴拿馬運河擁擠狀況逐步緩解，美豆及豆二價格走弱；
作物專家邁克爾·科爾多涅博士本周將2023年美國大豆單產(chǎn)預估下調(diào)1.0蒲，為50.0蒲/英畝，因為上周天氣惡劣，降低了大豆單產(chǎn)潛力，尤其是在內(nèi)布拉斯加州、衣阿華州和明尼蘇達州；
巴西全國谷物出口商協(xié)會(ANEC)的數(shù)據(jù)顯示，巴西8月份大豆出口量估計為737萬噸，低于一周前估計的758萬噸，但是仍將比去年8月份的出口量505萬噸高出45.9%。今年1至8月份巴西大豆出口量估計為8127萬噸，超過去年全年出口量7780萬噸；
Pro Farmer預計美國大豆產(chǎn)量將為41.10億蒲式耳，平均單產(chǎn)每英畝49.7蒲式耳，此單產(chǎn)要低于8月美國USDA報告預估50.9蒲/英畝，利多于市場；
8月下旬美豆主產(chǎn)州降雨再度偏少，天氣擾動加劇；
美豆物流運輸及國內(nèi)通關(guān)等因素，可能影響大豆到港延緩；
【交易策略】
豆粕目前技術(shù)性壓力位明顯，可考慮減倉，但不建議追空。我們認為正滯漲下跌時間點可能出現(xiàn)在國慶之后。成本端來看，美豆盡管優(yōu)良率在提升，但受制于播種面積及收獲面積的下調(diào)預計8月底降雨偏少的預期，供需偏緊格局延續(xù)，美豆走勢堅挺，Pro Farmer預計美國大豆產(chǎn)量將為41.10億蒲式耳，平均單產(chǎn)每英畝49.7蒲式耳，此單產(chǎn)要低于8月美國USDA報告預估50.9蒲/英畝，利多于市場。美豆及巴西到岸升貼水在2024年2月船期之前均在250美分/蒲左右，成本端在2024年春節(jié)之前均有支撐。三季度國內(nèi)大豆到港預期偏少。今年豆粕整體提貨量較高反映出較為強勁的需求，8-10月我國月均到港量預計遞減，我國豆粕供應預計逐步收緊，油廠對于豆粕挺價心態(tài)較為濃厚。由于美豆延續(xù)偏緊態(tài)勢，且進口成本不低，國慶之前豆粕不看空。近期考慮多單減倉觀望。
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