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事件
　　2023年8月29日，公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，2023年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.56億元，同比增加9.08%；歸母凈利潤(rùn)-0.53億元，同比減少692%。
　　投資要點(diǎn)
　　23H1產(chǎn)能充足，Q2營(yíng)收接近歷史高點(diǎn)。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.56億元，同比增加9.08%；歸母凈利潤(rùn)-0.53億元，同比減少692%。其中，Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.90億元，同比增長(zhǎng)31.08%,環(huán)比增長(zhǎng)37.41%,Q2歸母凈利潤(rùn)為-0.33億元，同比下降702.96%，環(huán)比下降60.06%。23Q2經(jīng)營(yíng)情況較23Q1環(huán)比以及22Q2同比均有明顯的改善。雖然公司主營(yíng)業(yè)務(wù)出貨量及產(chǎn)品價(jià)格受到了多種因素的影響，但公司采用積極的市場(chǎng)策略提高市占率，通過提高產(chǎn)品出貨量來保證供應(yīng)鏈的良性運(yùn)轉(zhuǎn)并逐步降低庫(kù)存，23H1營(yíng)收表現(xiàn)穩(wěn)定，健康發(fā)展。
　　深耕主營(yíng)業(yè)務(wù)，充分挖掘重點(diǎn)市場(chǎng)潛力。公司主要生產(chǎn)MEMS系列傳感器產(chǎn)品，目前，MEMS聲學(xué)傳感器產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、智能家居、可穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子產(chǎn)品，具體品牌包括華為、傳音、小米、三星、OPPO、聯(lián)想、索尼等。MEMS壓力傳感器產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車和醫(yī)療領(lǐng)域，其中電子血壓計(jì)終端客戶主要包括樂心醫(yī)療和九安醫(yī)療等。產(chǎn)品的高性能和強(qiáng)性價(jià)比積累了優(yōu)質(zhì)的客戶資源和良好品牌知名度，為拓展市場(chǎng)助力。
　　保持高研發(fā)，重視技術(shù)創(chuàng)新，注重優(yōu)秀人才。上半年，公司研發(fā)投入3770.04萬元，研發(fā)費(fèi)用率為24.21%；研發(fā)人員共181人，占公司總?cè)藬?shù)的比重為36.13%；擁有境內(nèi)外發(fā)明專利79項(xiàng)、實(shí)用新型專利283項(xiàng)，正在申請(qǐng)的境內(nèi)外發(fā)明專利212項(xiàng)、實(shí)用新型專利339項(xiàng)。學(xué)歷高、專業(yè)背景深厚、創(chuàng)新能力強(qiáng)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)為公司產(chǎn)品升級(jí)、新工藝產(chǎn)業(yè)化、提升MEMS產(chǎn)能奠定基礎(chǔ)。
　　積極整合行業(yè)資源，不斷完善產(chǎn)業(yè)布局。公司以自有資金712.50萬元與寧波柯力傳感科技股份有限公司共同增資入股深圳柯力三電科技有限公司，占注冊(cè)資本的9.5%，為實(shí)現(xiàn)公司在下游傳感器產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)布局，拓寬公司產(chǎn)品品類打下良好的基礎(chǔ)。同時(shí)，公司與關(guān)聯(lián)方和非關(guān)聯(lián)方擬設(shè)立敏易鏈半導(dǎo)體科技（上海）有限公司為實(shí)現(xiàn)公司在MEMS加速度傳感器以及陀螺儀ASIC芯片領(lǐng)域的布局，打造MEMS技術(shù)平臺(tái)型企業(yè)添磚加瓦。目前，除消費(fèi)類產(chǎn)品外，公司一直在積極布局非消費(fèi)類產(chǎn)品，比如模組類等，另外還有其他細(xì)分市場(chǎng)以及毛利高的市場(chǎng)。多種創(chuàng)新產(chǎn)品放量，市場(chǎng)業(yè)績(jī)有望強(qiáng)勢(shì)反彈。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)收入4.08/5.40/6.80億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為0.24/0.57/0.86億元。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　下游需求恢復(fù)不及預(yù)期；研發(fā)不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。