>> 國泰君安-榮旗科技(301360)2023年中報業(yè)績點評：業(yè)績基本符合預(yù)期，新能源、智能眼鏡助力增長-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 947KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王聰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
維持增持評級。我們維持公司2023-2025年EPS預(yù)測分別為1.47/2.52/3.79元，考慮行業(yè)平均估值水平的下降，給予公司2024年40x PE，下調(diào)目標價至100.8（-25.2）元，增持評級。
業(yè)績基本符合預(yù)期。公司23H1實現(xiàn)營業(yè)收入1.68億元，同比+60.19%，歸母凈利潤0.03億元，同比-78.34%；23Q2實現(xiàn)營業(yè)收入1.39億元，同比+69.19%，歸母凈利潤0.09億元，同比-44.96%，毛利率27.60%，同比-14.19pcts。公司23H1營業(yè)收入大幅增加，歸母凈利潤大幅下降主要由于（1）智能檢測裝備業(yè)務(wù)中，功能檢測裝備的功能儀表及模組采購成本過高，毛利率僅為6.25%，導(dǎo)致整體毛利率下降（2）公司新開拓的新能源領(lǐng)域產(chǎn)品毛利率低于3C消費電子行業(yè)，亦使得公司整體毛利率下降。
新能源、智能眼鏡有望助力公司保持高速增長。公司的新能源檢測設(shè)備可以覆蓋鋰電池前段、中段及后段工序的多個質(zhì)檢環(huán)節(jié)，目前已經(jīng)有相關(guān)產(chǎn)業(yè)項目落地。智能眼鏡方面，公司的設(shè)備主要用于曲面鏡片的全外觀缺陷檢測，未來有望隨著客戶銷量增加而快速發(fā)展。此外，公司公告擬以現(xiàn)金方式收購標的公司寧德中能60%的股權(quán)，寧德中能主要從事電子元器件與機電組件設(shè)備的制造，此舉進一步完善了公司在智能裝備領(lǐng)域的布局，助力公司長遠發(fā)展。
催化劑。智能眼鏡銷量超預(yù)期；新能源導(dǎo)入新項目。
風(fēng)險提示。市場競爭加?。谎邪l(fā)不及預(yù)期。
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