久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司是集研發(fā)、生產、銷售于一體的綜合性醫(yī)藥企業(yè)。公司主要從事仿制藥及醫(yī)療器械的研發(fā)、生產和銷售，藥品制劑業(yè)務占比超90%。公司仿制藥產品種類豐富，主要覆蓋心血管等慢病領域，截至2023年6月底，公司共有94個產品被納入醫(yī)保目錄，首仿藥物11個，主要產品中有15個被納入醫(yī)保目錄，9個中選國家集采。公司營收穩(wěn)定增長，歸母凈利潤快速增長，2018-2022年營收CAGR為12.54%，2023H1實現收入16.30億元，同比增長5.61%，2018-2022年歸母凈利潤CAGR為21.65%，2023H1實現歸母凈利潤2.50億元，同比增長21.57%。
　　中國為慢病人口大國，未來慢病用藥市場前景廣闊。根據國新辦發(fā)布的《中國居民營養(yǎng)與慢性病狀況報告（2020年）》，與2015年相比，2019年高血壓、糖尿病、慢性阻塞性肺疾病、癌癥四類慢性病患病率均呈現增長趨勢，其中18歲及以上居民高血壓和糖尿病患病率分別上升了2.3、2.2個百分點。同時，中國慢病市場管理規(guī)模有望繼續(xù)保持雙位數增長，根據華經產業(yè)研究院數據，2020年我國慢病管理市場規(guī)模為5.59萬億元，2015年-2020年的復合增速為18.13%，預計2026年有望突破十萬億元，2020年-2026年的復合增速為11.31%。
　　首仿快仿臨床急需品種，院外市場有望加速成長。公司產品戰(zhàn)略為首仿和快仿針對重大、多發(fā)性疾病的臨床急需品種。此類品種，無論是針對重大的還是多發(fā)性的疾病藥物都具有市場規(guī)模大，前期學術推廣完善的特性，而市場規(guī)模大的品種也正是集采考慮的重點品種。此外，公司品規(guī)在2個及以上的品種超15個，公司的多品規(guī)申報有助于公司產品實現差異化競爭，院外市場有望加速成長。
　　公司在研項目儲備豐富，有望持續(xù)貢獻增量收入。截至2023年6月底，公司共有仿制藥制劑在研項目55個、創(chuàng)新藥在研項目4個、醫(yī)療器械在研項目2個。仿制藥方面，預計未來公司每年將有6-8個品種獲批，有望持續(xù)為公司貢獻新的增量收入。
　　公司向上布局原料藥，募資建設制劑產能，一體化能力持續(xù)提升。公司持續(xù)向上布局原料藥，已擁有多個“原料藥+制劑”一體化品種。同時，公司募投項目新產能建設加速，滿產后將形成約59億片/粒藥品制劑的年生產能力。
　　盈利預測
　　我們預測公司2023/24/25年收入為35.55/40.17/44.99億元，凈利潤為5.50/6.90/8.65億元，對應當前PE為14/11/9X，首次覆蓋給予“買入”評級。
　　風險提示
　　市場競爭加劇風險；國家?guī)Я坎少忥L險；產品研發(fā)失敗風險。