| 上傳日期： |
2023/9/7 |
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| 4674KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
9月6日，兩市縮量整理。截至收盤，上證指數(shù)漲0.12%,深成指跌0.24%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.47%?？苿?chuàng)50漲0.43%。在資金方面，滬深兩市成交額為7712億，外資凈流入2.35億。50ETF期權(quán)總持倉量2471216張,較前一交易日增加58764。其中認(rèn)購合約持倉為1464642張,較前一交易日增加49085張,認(rèn)沽合約持倉1006574張,較前一交易日增加9679張,持倉量PCR為0.6872,較前一交易日減少0.017。成交量方面,當(dāng)日全市場合計成交1076362,較前一交易日減少2583。其中認(rèn)購合約成交為573272張,較前一交易日增加726張,認(rèn)沽合約成交為503090張,較前一交易日減少3309張,成交量PCR為0.8776,較前一交易日減少0.0069。
消息面上，1、央行：9月15日起下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點。為提升金融機構(gòu)外匯資金運用能力，中國人民銀行決定，自2023年9月15日起，下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。2、監(jiān)管正開展保險資金長期入市情況調(diào)研。近日監(jiān)管部門向險企下發(fā)《關(guān)于開展保險資金長期入市情況調(diào)研的通知》，為了解保險資金長期入市情況，組織開展有關(guān)調(diào)研，內(nèi)容包括國外（歐美）市場歷史演變、政策支持；國內(nèi)投資情況、投資方式、考核方式；國內(nèi)發(fā)展中存在困難及問題；以及政策建議等，要求9月14日前形成調(diào)研報告并發(fā)送。3、統(tǒng)計局：8月官方制造業(yè)PMI49.7前值49.3！連續(xù)三個月上升。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.7%，前值49.3%，較上月上升0.4個百分點，連續(xù)3個月上升。非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為51.0%，比上月下降0.5個百分點，但持續(xù)位于擴張區(qū)間；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.3%，比上月上升0.2個百分點，我國經(jīng)濟景氣水平總體保持穩(wěn)定。在調(diào)查的21個行業(yè)中，有12個行業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)環(huán)比上升，制造業(yè)景氣水平進一步改善。
兩市縮量整理，標(biāo)的市場情緒偏中性。在期權(quán)市場方面，期權(quán)市場活躍度整體上升，持倉延續(xù)增加。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波持續(xù)走弱，處于歷史均值下方，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場整體情緒中性偏積極。操作策略上，短線市場波動減小，但預(yù)計不可持續(xù)，可小倉位做多Gamma。關(guān)注兩市后續(xù)量能及期權(quán)隱波情況。中長期來看，下方空間有限，未來走勢或震蕩偏強，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進行戰(zhàn)略性建倉。也可利用合成標(biāo)的把握股市的抄底機會。從跨品種來看，隨著未來市場回暖，中小盤以及科創(chuàng)50或重回強勢
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