>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日報(bào)-230906
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
大小： |
1569KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】
美聯(lián)儲官員略偏鷹派講話的影響依然存在，美元指數(shù)和美債收益率受高位震蕩運(yùn)行，貴金屬承壓繼續(xù)回落。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1922-1928.5美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行，小幅下跌；現(xiàn)貨白銀繼續(xù)走弱，整體在23.33-23.59美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行，跌幅超過0.5%。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持偏弱行情，滬金跌0.02%至464.24元/克，滬銀跌0.68%至5820元/千克。
【重要資訊】
美聯(lián)儲理事沃勒稱，最近的數(shù)據(jù)沒有表明美聯(lián)儲需要立即采取行動(dòng)，需要更多數(shù)據(jù)來說明美聯(lián)儲已經(jīng)結(jié)束加息；再一次加息不太可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退；在通脹下降之前，美聯(lián)儲將不得不保持利率處于高位。梅斯特稱，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁與通脹上行風(fēng)險(xiǎn)的背景下，美聯(lián)儲可能需要將利率再提高一點(diǎn)。②標(biāo)普全球稱，歐元區(qū)綜合PMI終值為46.7，創(chuàng)33個(gè)月新低。服務(wù)業(yè)PMI為47.9，為迄今首次出現(xiàn)收縮，創(chuàng)30個(gè)月新低。投入價(jià)格通脹近一年來首次加速。③據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為92%，加息25個(gè)基點(diǎn)概率為8%；到11月維持利率不變的概率為54.8%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為42.0%。
【交易策略】
運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等事件的影響。近期，美聯(lián)儲貨幣政策雖然存在不確定性，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所升溫，疊加技術(shù)性反彈，貴金屬呈現(xiàn)反彈走強(qiáng)行情，然短期內(nèi)繼續(xù)大幅上漲可能性偏低。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、美歐政策差進(jìn)一步收窄，央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬偏強(qiáng)行情仍將持續(xù)，逢低做多依然是核心，不建議做空。
運(yùn)行區(qū)間分析：貴金屬反彈后出現(xiàn)回落行情，倫敦金現(xiàn)再度回到1940美元/盎司（465元/克）下方，下方繼續(xù)關(guān)注1900美元/盎司支撐（450-455元/克）；上方關(guān)注1940-1950美元/盎司（463-465元/克），核心阻力位為2000美元/盎司（470元/克）；后市隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金中長期偏強(qiáng)行情仍將維持。白銀再度回到24美元/盎司（5850元/千克）下方，下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司核心支撐（5500元/千克）；上方關(guān)注25美元/盎司（5900-6000元/千克）阻力位，本來行情不排除漲至26美元/盎司（6200元/千克）上方可能。貴金屬低位反彈后出現(xiàn)回落，建議待調(diào)整行情企穩(wěn)再低位做多，風(fēng)險(xiǎn)偏好者和中長期投資者可繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心，依然不推薦高位做空策略。
貴金屬期權(quán)方面，建議賣出貴金屬深度虛值看跌期權(quán)，如AU2312P416合約，如AG2312P5200合約。
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